Доходность привилегированных акций формула

Полная информация на тему: "Доходность привилегированных акций формула". Здесь собран полезный материал по теме из авторитетных источников. После прочтения вы можете задать оставшиеся вопросы дежурному юристу.

Доходность привилегированных акций формула

Доходы от привилегированных акций

Одной из наиболее важных областей практического применения методов финансовой математики является оценивание ценных бумаг фондового рынка и определения их доходности.

Акции—это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами для финансирования своей деятельности, свидетельствующие о внесении пая в капитал данного общества и дающие право на участие в управлении акционерным обществом и получение дивиденда из прибыли.

Под номинальной стоимостью акции

N (номинал) понимается указанная на акции цена, по которой она продаётся при первичном размещении акционерного капитала.

Под курсовой стоимостью акции

Р (курсом акции) понимается цена акции, складывающаяся на фондовом рынке при её покупке или продаже.

Оценивать стоимость акции, как и других финансовых активов, следует, полагая её равной текущему значению ожидаемого потока платежей. Указанный поток состоит из двух частей:

II —цена, которую инвестор может получить при продаже акции.

Рассмотрим два основных вида акций: привилегированные

и обыкновенные.

По привилегированным акциям владельцы получают дивиденды в первую очередь.

Большинство привилегированных акций дают их владельцам право на регулярные фиксированные проценты.

Курс Р

привилегированной акции при величине дивидендов D и требуемой норме прибыли ρ вычисляется по формуле:

Р

= .

Из этой формулы может быть найдена доходность акции:

.

Пусть некоторая компания имеет привилегированные обращающиеся акции, по которым выплачиваются дивиденды по 300 рублей в год. Если требуемый уровень дохода по этим акциям составляет 15%, то цена акции равна

рублей.

Доход от привилегированной акции Д

равен дивидендам D плюс разность между ценой, по которой акция продана через некоторое время Р1, и ценой покупки акции Р:

Если срок от покупки до продажи акции составляет п

лет, то без реинвестиций дивиденды

Если дивиденды вновь инвестируются под процентную ставку сложных процентов ic

, то наращенная сумма представляет собой сумму финансовой ренты:

.

Доход от вложения денег в привилегированные акции может быть вычислен по формуле:

Д = Р

(1 + i эф. ) п —Р , где i эф. =

Определим ожидаемый доход и эффективную процентную ставку доходности сделки от продажи акций через два года, если мы приобретём 20 привилегированных акций номиналом 100 тыс. рублей с фиксированной процентной ставкой 20% в год при условии, что стоимость этих акций ежегодно возрастает на 5%, а полученные деньги вновь инвестируются под 12% годовых.

Р

= 100 . 20 = 2000 тыс.рублей.

Дивиденды от 10 акций за год составят:

D

= 0,2 . 20 . 100 = 400 тыс.рублей.

Доход от реинвестиций составит:

Д

1 = 848 тыс.рублей.

Стоимость акций через 2 года:

Р

1 = 100 . 20 + 0,05 . 2 . 2000 = 2200 тыс.рублей.

Д

= Д1 + Р1 – Р = 848 + 2200 – 2000 = 1048 тыс.рублей.

Эффективная процентная ставка доходности сделки:

i

эф. = = , или 23,45%.
Источник: http://lms2.sseu.ru/courses/eresmat/fm/razd7_fm/par3_2_1.htm

Доходность привилегированных акций

Если вы собираетесь приобретать акции какого-нибудь предприятия, неизбежно возникнет вопрос: какие акции купить – привилегированные или обычные? Казалось бы, из названия следует, что привилегированные лучше, они ведь, обладают привилегиями. Но на деле, не все так просто. Хотите узнать, почему номинальная стоимость обыкновенных акций почти всегда больше привилегированных, читайте дальше.

На самом деле доходность привилегированных акций – не главное их достоинство. Обычные акции могут принести владельцу больший доход, более того, они дают право голоса на собрании акционеров, то есть, дают право участвовать в принятии стратегических решений о судьбе предприятия, поэтому номинальная стоимость обыкновенных акций выше. Однако в случае проблем владельцы обыкновенных акций вряд ли могут рассчитывать на доход, особенно, если предприятие терпит убытки.

В то же время владельцы привилегированных акций, вынужденные довольствоваться ролью зрителей, не имея права участвовать в жизни своего акционерного общества, могут быть уверены, что в любом случае выплата дивидендов им по привилегированным акциям гарантирована. Привилегии именно в этом и заключаются. Как бы ни шли дела предприятия, даже если финансовый результат окажется в глубоком минусе, доходность привилегированных акций будет неизменной.

Вот несколько полезных материалов по теме:

Как рассчитать доходность?

Доходность акций рассчитывается математическим путем, то есть, имея предварительную информацию, можно точно узнать перспективы вложения средств в покупку акций. Приведем формулу, по которой вычисляется доходность привилегированных акций:

  • номинальная стоимость акций N (номинал) – это указанная на акции цена первичного размещения акционерного капитала,
  • курсовая стоимость акции Р (курс акции) – это действующая цена акции на биржах,

Определить цену акций и прочих ценных бумаг возможно при условии признания их стоимости равной реальному значению предполагаемого платежного потока, который делится в свою очередь на две части:

  • Поток I – это ожидаемые дивиденды;
  • Поток II— это цена, которую держатель акций, возможно, получит при их продаже.

В случае с привилегированными акциями их держатели имеют дивиденды независимо от обстоятельств. Эти акции позволяют получать дивиденды регулярно по фиксированной ставке. Формула вычисления курса Р привилегированной акции при величине дивидендов D и требуемой норме прибыли ρ выглядит следующим образом:

Таким образом, применив эту формулу, можно определить доходность привилегированной акции.

Привилегированные акции гарантируют получение оговоренной суммы при ликвидации предприятия независимо от качества и стоимости имущества.

Читайте так же:  Открыть ооо без посещения налоговой

Говоря о неучастии владельцев привилегированных акций в жизни предприятия, мы исключаем ситуации, когда все акционеры имеют право голосовать, невзирая на статус акций. Речь идет о принятии решений могущих негативно повлиять на выплату дивидендов, если того требует обстановка. В таком случае, во время голосования владелец привилегированных акций получает два голоса за одну свою акцию против одного у владельца обыкновенной акции.

Все ситуации связанные с владением акциями регламентируются российским законодательством, в качестве мер защиты интересов акционеров.

Вот список компаний, которые предлагают приобрести акции:

Все ситуации связанные с владением акциями регламентируются российским законодательством, в качестве мер защиты интересов акционеров.

Если вы решили приобретать акции, купить напрямую у предприятия не получится, поскольку, все ценные бумаги, обращающиеся на биржах, могут продаваться и покупаться только юридическим лицом, имеющим лицензию на работу с ценными бумагами. Это различные финансовые инвестиционные компании и банки. Обратившись к посредникам, вы получите полную информацию о действующих ценах на акции интересующего предприятия и сможете приобрести именно те акции, которые вам потребуются.

Источник: http://cleanbrain.ru/doxodnost-privilegirovannyx-akcij/

Доходность акций: расчет и формулы

Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 20.10.2014 · Обновлено 28.08.2015

Инвестор может получить доход с акций двумя способами: за счет роста курсовой стоимости акций и за счет дивидендов.

Основным доходом инвестора по акциям является рост курсовой стоимости акций. Если дела у компании идут хорошо, ее выручка и прибыль растет, компания развивается, выплачивает дивиденды, которые тоже растут, это положительно отражается на цене акций, и она растет. Инвестор, видя такое положение вещей и оценив перспективы, покупает акции компании. Если дела компании продолжают идти так же хорошо, цена акций вырастает, тогда инвестор может продать акции по цене дороже и получить прибыль.

Второй источник дохода — дивиденды — это часть прибыли, которая компания выплачивает акционерам. Дивиденды могут выплачиваться раз в год, раз в полугодие или квартал. Размер дивидендов рекомендуется советом директоров и утверждается на общем собрании акционеров. Читайте, как получить дивиденды по акциям.

Доходность акций складывается из роста курсовой стоимости акций и дивидендов. Доходность акций показывает какой доход в процентом или номинальном выражении принесли акции. Доходность в общем смысле рассчитывается как сумма прибыли, деленная на сумму вложенных средств. Так как по акциям можно получить не только прибыль, но и убыток, то доходность может быть отрицательной. Рассмотрим как определить доходность акций.

Дивидендная доходность акций

Дивидендная доходность акций характеризуется отношением размера дивиденда к цене акции. Дивидендная доходность рассчитывается по формуле:

d — размер дивиденда за год
p — рыночная цена акции

Например, дивиденды по акциям Газпрома за 2013 год были равны 7,2 рубля. Цена акции 130 рублей.

Дивидендная доходность равна 7,2/130*100%=5,53%

Рыночная (текущая) доходность акций

Рыночная доходность акций, то есть за счет роста курсовой стоимости, рассчитывается по формуле:

P1 — цена продажи акции
P0 — цена покупки акции

Текущая доходность акций рассчитывается также и показывает доходность, которую получит инвестор, если продаст акцию по текущей рыночной цене.

Если цена покупки акций Газпрома 120 рублей, а цена продажи 135 рублей, то доходность равна (135-120)/120*100%=12,5%.

Полная доходность акций

Полная доходность складывается из дивидендов и роста курсовой стоимости

Возьмем те же цифры, что и в предыдущем примере: (7,2 + (135-120))/120*100% = 18,5%

Доходность акций в процентах годовых

Владеть акцией можно как меньше, так и больше года. Поэтому, чтобы сравнить доходность акций с доходностью другого инструмента, например, депозита, ее нужно привести к равнозначному значению — доходности в процентах годовых. Для этого доходность умножается на коэффициент k=365/количество дней владения акцией. Если акцией владели 250 дней, доходность в процентах годовых рассчитывается так:

(7,2 + (135-120))/120 * 365/250 * 100% = 27,01%

Источник: http://activeinvestor.pro/dohodnost-aktsij/

Доходность обыкновенных акций

В последнее время среди способов выгодно вложить свои сбережения все более популярным среди наших граждан становится приобретение ценных бумаг, обращающихся на биржах. В этом материале мы коснемся вопроса как физическому лицу приобрести акции, и какова доходность обыкновенных и привилегированных акций.

Как купить акци

Если акции обращаются на биржах, то приобрести их напрямую физическому лицу не удастся. Все ценные бумаги, обращающиеся на биржах, могут продаваться и покупаться только юридическим лицом, имеющим лицензию на работу с ценными бумагами.

Это различные финансовые инвестиционные компании и банки. Обратившись к посредникам, вы получите полную информацию о действующих ценах на акции интересующего предприятия и сможете приобрести именно те акции, которые вам потребуются и в дальнейшем получать дивиденды.

Самый простой способ купить обыкновенные акции – это обратиться в брокерскую компанию, имеющую лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Вы открываете брокерский счет, переводите средства, достаточные для приобретения акций и даете распоряжение посреднику купить акции на биржевых торгах. За свои услуги брокер берет комиссионное вознаграждение, обычно это 3-5% от суммы покупки.

Обыкновенные или привилегированные?

По мнению экспертов, наиболее предпочтительными для покупки являются обыкновенные акции. Поясним, почему. Владелец обыкновенных акций в отличие от привилегированных, имеет право голоса на собрании акционеров предприятия, то есть принимает непосредственное участие в определении стратегии развития акционерного общества. Привилегированные акции такого права не дают.

Читайте так же:  Величина уставного капитала зао

Доходность обыкновенных акций в случае коммерческих успехов предприятия окажется выше, чем у привилегированных. Доходность акций рассчитывается математическим путем, то есть, имея предварительную информацию, можно точно узнать перспективы вложения средств в покупку акций. Приведем формулу, по которой вычисляется доходность обыкновенных акций:

определить доходность от приобретения акций за год, можно воспользоваться этой простой формулой:

Применять расчеты доходности целесообразно тогда, когда определен период времени и цена за этот период.

Стоимость обыкновенных акций несколько выше, чем привилегированных, однако обыкновенные акции более ликвидные, по сравнению с привилегированными акциями за счет более высоких дивидендов. Источником выплат дивидендов по акциям является чистая прибыль предприятия.

Размер дивидендов и решение об их выплате принимается советом директоров предприятия, а собрание акционеров может принять предложение, либо уменьшить размер дивидендов. Балансовая стоимость обыкновенных акций определяется по результатам аудита. Если рыночная стоимость акций окажется ниже балансовой, то складывается предпосылка для роста цены на акции предприятия на бирже.

Источник: http://cleanbrain.ru/doxodnost-obyknovennyx-akcij/

Оценка акций и облигаций. Расчет доходности акций и облигаций

С точки зрения финансового менеджмента, ценные бумаги – документы, дающие право на получение части денежного потока, поступающего от эксплуатации материально-вещественных активов. Под материально-вещественными активами понимается имущество в виде земли, зданий, оборудования, компании в целом и др.

Ценные бумаги делятся на три класса:

1) долговые ценные бумаги – это договорные обязательства уплатить установленную сумму денег;

2) привилегированные акции представляют собой право на получение части дохода и имущества фирмы после удовлетворения прав владельцев долговых ценных бумаг и обязательств;

3) обыкновенные акции представляют собой право на получение части дохода и имущества фирмы после удовлетворения прав владельцев долговых ценных бумаг и обязательств, а также после удовлетворения прав владельцев привилегированных акций.

Акции и облигации относятся к первичным ценным бумагам, имеющим прямую связь с денежным потоком фирмы. Оценка инвестором облигаций и акций в рамках анализа инве­стиционных качеств ценных бумаг заключается в определении их теоретической (внутренней) стоимости (Vt). Если текущая рыночная цена ценной бумаги ниже или равна её теоретической стоимости, инвестиции в данный актив целесообразны, и наоборот.

Оценка теоретической (внутренней) стоимости финансовых активов основана на методе дисконтированных денежных потоков (базовой модели оценки финансовых активов), и проводится по этапам:

1) оценивается денежный поток: оценивается величина денежных поступлений по периодам

2) требуемая доходность денежного потока устанавливается из расчета риска и альтернативной доходности

3) денежный поток дисконтируется по требуемой доходности

4) дисконтированные величины суммируются, в результате получается теоретическая стоимость актива.

где: CFi – ожидаемый денежный поток в i-м периоде;
r – ставка дисконтирования (требуемая норма доходности инвестора);

Эта формула универсальна и может использоваться для решения различных задач.

Облигации являются одним из наиболее распространенных видов ценных бумаг первого класса.

В зависимости от способа выплаты процентного дохода можно выделить два вида облигаций:

а) облигации с периодической выплатой процентного дохода или купонные облигации;

б) бескупонные (дисконтные) облигации, доход по которым образуется за счёт разницы между ценой погашения и эмиссионной ценой.

Рассмотрим сначала купонные облигации. При оценке облигаций с постоянным доходом денежный по­ток складывается из одинаковых по годам поступлений и нарица­тельной стоимости облигации, выплачиваемой в момент погашения:

Общая формула для определения теоретической стоимости такой об­лигации (Vt) с позиции инвестора имеет следующий вид:

;

Где: N – сумма, выплачиваемая при погашении облигации;

Di – ежегодный процентный доход по облигации (купонный доход) в денежных единицах;

r – требуемая инвестором норма дохода; t– конкретный период времени (год);

n – число лет до момента погашения облигации.

Среди облигаций наиболее популярными являются облигации с полугодовым купонным доходом:

Бессрочная облигация предусматривает неопределенно долгую выплату дохода, поэтому ее стоимость определяется из уравнения

;

При оценке облигации с нулевым купоном денежные поступления по годам (за исключением последнего) равны нулю, следовательно, расчёт текущей стоимости облигации с нулевым купоном имеет вид:

,

где Vt – стоимость облигации;

N – сумма, выплачиваемая при погашении облигации, равная её номиналу;

Видео (кликните для воспроизведения).

n – число лет, через которое произойдёт погашение облигации;

Оценка доходности облигации включает оценку текущей доход­ности и доходности к по­гашению.

Текущая доходность (Rт) рассчитывается по формуле:

где, P – цена, по которой облигация была приобретена инвес­тором.

Конечная доходность (доходность к погашению — RП) определяет­ся следующим образом:

Известны разные методы оценки теоретической стоимости обыкновенных акций. Наиболее доступным и относительно простым является метод дисконтированных денежных потоков:

,

где V – стоимость акции;

CFk – дивидент k-го года;

r – требуемая норма доходности инвестора.

Если акционерное общество стабильно выплачивает дивиденды или известен будущий темп их прироста в неопределенном будущем, то для оценки текущей стоимости обыкновенной акции используется формула Гордона:

,

Di –дивиденд текущего года;

g – ежегодный темп прироста дивидендов.

Доходность акции за период владения может быть определена по формуле:

Где: R – доходность акции из расчёта годовых

Ps- цена продажи акции;

Pb – цена покупки акции;

T – период владения акцией (в днях).

Однако, если акция находилась у инвестора несколько лет, её доходность может быть определена по формуле:

;

Где: n – число лет владения акцией.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Учись учиться, не учась! 10770 —

Читайте так же:  Перерегистрация зао в ооо
| 8067 — или читать все.

185.189.13.12 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Источник: http://studopedia.ru/2_126408_otsenka-aktsiy-i-obligatsiy-raschet-dohodnosti-aktsiy-i-obligatsiy.html

Что такое доходность акции: виды, формула и пример расчета

Сегодня я подробно и простым языком расскажу о формуле доходности акций, какие ее виды можно встретить на финансовых просторах, чем рыночная, отличается от дивидендной доходности, какие факторы влияют на каждую из них.

Все это я подкреплю реальными примерами и покажу прикладные фишки, которые удобно использовать на практике в программе excel. А в конце пару слов скажу о том, как сформировать правильное мнение по поводу инвестиционной привлекательности определенных акций, используя простейшие формулы и здравый смысл.

Что такое доходность акций

По сути это показатель, который говорит о том, сколько инвестор совокупно получает от владения ценными бумагами, покупая их в один момент времени и продавая в другой.

Данный показатель выражается в процентах и показывает эффективность вложений средств в конкретные ценные бумаги. При этом он может принимать и отрицательную величину, в этом случае инвестор фиксирует убыток по своим вложениям.

Виды доходности

Общий показатель доходности или прибыльности акций формируется из двух источников:

  • прирост курсовой стоимости;
  • дивидендные потоки за период.

Вместе эти показатели могут дать представление о полной доходности акций эмитента. Формулу каждого я предоставлю далее в отдельном рассмотрении.

Факторы, влияющие на доходность акций

Существует огромное количество факторов, которые так или иначе могут оказывать влияние на уровень прибыльности акций.

Но все они сводятся к двум аспектам:

  • размер дивиденда;
  • перспективы роста акций.

На эти показатели в свою очередь могут оказывать сильное влияние следующие факторы:

  • корпоративное управление эмитента;
  • общеэкономические тенденции и рыночная конъюнктура;
  • финансовое положение компании;
  • процентные ставки и т.д.

Как рассчитать доходность акций с примерами

Чтобы рассчитать прибыльность ценных бумаг, следует применять довольно простые формулы.

Для расчета дивидендной доходности применяется формула:

Для расчета рыночной используется такая формула:

Где: P0 — стоимость покупки бумаг;

P1 — стоимость продажи бумаг.

Общая, в свою очередь, будет рассчитываться по формуле:

В следующих разделах я покажу примеры расчета каждой из приведенных формул на примере реальной компании и ее биржевых котировок.

Для исследования я предполагаю, что купил обыкновенные акции Сбербанка 01 марта 2019 года, а продал на закрытии торгов 28 августа 2019 года.

Дивидендную

В примере я покупаю обыкновенную акцию Сбербанка 1.03.19 по цене 209 рублей. И за время владения бумагами компания выплатила дивиденд в 16 руб.

Теперь у меня есть все вводные данные, чтобы воспользоваться формулой вычисления дивидендной доходности :

Это означает, что, покупая акцию по 209 рублей, я получаю 7,65% годовой номинальной доходности. На самом деле отсюда необходимо также вычесть налоговые выплаты в размере 13%, и тогда реальная дивидендная доходность составит 7,65% * 0,87% = 6,65%.

Рыночную

Возвращаюсь к моему примеру. Известно, что обыкновенная акция Сбербанка куплена по 209 рублей, а продана через полгода за 219 руб.

Теперь я могу использовать описанную выше формулу и найти рыночную доходность инвестиций:

Это означает, что прирост курсовой стоимости за период владения ценной бумагой составил 4,78%.

Как определить общую доходность

Пришло время рассчитать общую текущую доходность инвестиций. Пример тот же, что и при расчете других. Покупка акций Сбербанка по цене 209 руб. и продажа по 219 через полгода владения. За этот период был начислен дивиденд в 16 рублей.

Теперь я использую формулу общей доходности

В соответствии с формулой расчета я выявил, что общая доходность инвестиций до вычета налоговых издержек составила 12,44%.

Зачем считать годовую доходность

Владеть акцией можно любой период. Как меньше года, так и гораздо больше. Но показатель годовой прибыльности помогает инвестору сопоставить эффективность своих инвестиций относительно альтернативных инструментов. Таковыми могут являться депозиты в банке или ставки по надежным государственным облигациям.

Формула годовой доход-ти выглядит следующим образом:

где Div — выплаченные за период владения дивидендные потоки;

P0 и P1 — стоимость покупки и продажи ценной бумаги;

n — кол-во дней владения.

Возвращаясь к примеру со Сбербанком, где покупка акций предполагалась 01.03.19 (по цене 209 руб.), а продажа 28.08.19 (по цене 219 руб.). За время владения были начислены дивы в 16 руб.

Теперь просто подставляю значения в формулу и получаю:

Как видно, в годовом выражении получается довольно приличный показатель прибыльности.

Расчет доходности в excel

В случае сложных расчетов, которые не выражаются в простой формуле, а требуют трудоемких процессов вычислений, следует прибегнуть к программному софту. Самым распространенным продуктом, облегчающим многие расчеты для инвесторов, является Excel.

Среди его преимуществ можно выделить огромное количество вмонтированных в панель управления формул и разносторонних задач расчета.

Так, для подсчета эффективности инвестиций с учетом пополнения/снятия денег со счета используется формула ЧИСТВНДОХ (XIRR).

Сейчас я продемонстрирую, что в его использовании нет ничего сложного. Для этого в первом столбце таблицы следует ввести данные о вводах/снятиях денег со счета. Второй столбец необходимо использовать для указания даты операций.

После чего в строчке ниже я выбираю формулу ЧИСТВНДОХ и указываю параметры с выбранными значениями (А2:А4;В2:В4).

Это простейший пример, который предполагает, что были проведены следующие зачисления:

  • 100 т. р. (01.03.2019);
  • 100 т. р. (01.09.2019);
  • третье значение — 210 т. р. означает вывод средств с прибылью.

Видно, что по формуле в этом случае рассчитана реальная доходность с учетом движения средств по счету, равная 6,7%, а не 5,0%, как показано на рисунке справа. Это связано с тем, что инвестиции в левой стороне разбиты на две части и разница поступлений между ними составляет полгода. А правая колонка отражает единоразовое пополнение.

Другими словами, 1-й портфель (в левой части) показал себя эффективнее, так как сумел достигнуть большей доходности за меньший срок.

Читайте так же:  Надо ли платить налог с дивидендов акций

Как оценить привлекательность акций той или иной компании

Рыночная стоимость отражает в некотором роде эффективную цену относительно сегодняшней конъюнктуры, перспектив компании и ее стабильности, так как здесь сходится в данный момент спрос и предложение.

Однако это не абсолютная эффективность, а лишь временное мнение участников рынка.

Такие экономические отношения невозможно выразить в конкретной формуле. Но это шанс для инвестора, чтобы найти возможность купить наивысшую доходность с минимальным риском.

Поэтому логично предположить, что для инвестора при выборе ценных бумаг с высокой ожидаемой доходностью стоит иметь в виду следующие факторы:

  • финансовые и операционные показатели компании;
  • темпы роста;
  • внешнюю конъюнктуру;
  • общеэкономические тенденции;
  • узкоспециальные риски;
  • уровень политической напряженности и пр.

Именно по причине повышенных рисков и неопределенности на фондовом рынке случаются такие перекосы, что, к примеру, российские металлурги торгуются с феноменальными дивидендными выплатами по 15% годовых, Сургутнефтегаз стоит намного меньше кэша на своем балансе и т. д.

Заключение

В заключение хочу еще раз отметить, что формулы доходности акций являются достаточно простыми и применять их может каждый. Однако никогда не стоит ориентироваться исключительно на прошлые показатели при построении инвестиционных решений.

Надеюсь, было интересно и полезно. Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Источник: http://greedisgood.one/dokhodnost-aktsii

Доходность акции

Соотношение полученного дохода по акции к ее стоимости.

В основном для вычисления доходности акции применяют формулу:
  • K1 — текущая котировка акции;
  • K0 — цена, по которой приобреталась акция.

Доходность может быть как плюсовой (если она принесла прибыль инвестору), так и со знаком минус (если она принесла убыток инвестору). Уровень доходность напрямую зависит от степени риска инвестирования, как правило, чем выше показатель доходности, тем выше риск вложений. Прибыль от инвестирования в акции складывается из двух составляющих:

  • за счет увеличения стоимости акции;
  • за счет выплаты дивидендов.

Стратегии инвестирования в акции обусловлены целью:

  • получать фиксированный доход сразу. Для этого следует приобрести акции с максимальной дивидендной доходностью. В большинстве случаев это привилегированные акции;
  • приобрести акции на электронной биржевой площадке и ждать пока их стоимость увеличится, чтобы выгодно продать. В этом случае необходимо выбрать акции с максимальным потенциалом роста или вложить свои сбережения в индексный ПИФ. Опытные финансисты отдают предпочтение именно такой стратегии инвестирования, так как после уверенного роста акций доход от продажи заметно превзойдет размер любых дивидендов.

Виды доходности

Различают несколько видов расчета доходности акций. Дивидендная:

  • di — размер дивидендной выплаты;
  • PO — стоимость приобретения акции.

Формула используется, если инвестор приобретает акции для получения дивидендов и не акцентирует внимание на изменении ее стоимости за период владения. Дивидендная доходность является ключевым финансовым индикатором эмитента, который влияет на решение инвесторов о приобретении акций. Текущая:

  • dq — выплаченные дивиденды к текущему моменту времени;
  • Pi — рыночная котировка акции на текущий момент времени.

Эта методика расчета также является дивидендной, однако не за конкретный промежуток времени, а приведенной к текущему моменту. Формула аналогична предыдущей. Полная: При вычислении полной доходности учитывается не только размер дивидендов, но и изменение стоимости акции.

  • Pt — текущая котировка акции;
  • T — число периодов владения.

Крайне важно при анализе доходности различать два понятия:

  • номинальный показатель, вычисляемый как сумма дивидендных доходов и прирост стоимости акций;
  • реальный показатель, который отличается от номинального на величину инфляции. Эта величина отражает реальный доход от владения акцией.

Факторы, влияющие на доходность акций

Прибыль компании-эмитента — основной фактор, оказывающий влияние на размер доходности акций. Вместе с тем, инвестиции зачастую вкладываются в те инструменты, которые характеризуются максимальным колебанием курсовой стоимости, зависящей от спроса и предложения, а не от финансовых результатов компании. Рост или снижение прибыли от деятельности эмитента не всегда напрямую влияет на величину доходности через изменение их курсовой стоимости. Особенно это характерно для российского финансового рынка. Кроме размера прибыли существенными факторами, влияющими на доходность акций, являются:

  • дивидендная политика компании;
  • финансовое состояние эмитента;
  • отраслевые показатели;
  • колебания рыночных цен;
  • уровень процентных ставок в стране;
  • изменения в национальной экономике;
  • степень инфляции;
  • налоговая нагрузка в стране;
  • инвестиционный климат.

Источник: http://answr.pro/articles/1301-dohodnost-aktsii/

Что такое доходность акций простыми словами и как ее рассчитать

21 сентября 2019

Приветствую вас, дорогой читатель!

Ценные бумаги покупают для извлечения прибыли. Поэтому доходность акций выступает самым важным критерием при решении о вложении денег. В статье вы узнаете о том, какие существуют виды доходности и как самому ее рассчитать.

Читайте так же:  Права учредителей фонда

Отталкиваясь от этого, сможете решить для себя, стоит ли покупать акции конкретной компании. Итак, поехали.

Что такое доходность акций

Разделив сумму прибыли от акции на ее рыночную стоимость, мы можем рассчитать доходность в процентном выражении. Следует отметить, что она может быть и отрицательной.

Теперь давайте рассмотрим ее разновидности.

Виды доходности

Вложив свои сбережения в покупку ценных бумаг, вы можете получить вознаграждение за счет двух источников:

  • выплаты по дивидендам;
  • прироста курса.

Дивиденды представляют собой часть прибыли, предназначенной вам как держателю акций. При этом размер дивидендов устанавливается советом директоров из расчета на одну акцию.

Поэтому чем их больше у вас, тем больше вы получите денег. Выплаты могут производиться раз в квартал, полугодие или год. Отечественные компании обычно платят вознаграждения по итогам полного финансового года.

Прибыль от прироста курса складывается от разницы между стоимостью продажи за вычетом затрат на покупку ценных бумаг.

Факторы, влияющие на доходность акций

  • отраслевая принадлежность компании;
  • ситуация на фондовом рынке;
  • размер инфляции;
  • налоговая политика страны;
  • размер процентных ставок;
  • перспективы самой компании;
  • особенности дивидендной политики компании.

Совокупность всех перечисленных факторов существенно влияет на прибыльность.

Как рассчитать доходность акций с примерами

По принципу «Лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать» хочу привести вам примеры того, как самому рассчитать доходность ценных бумаг.

Дивидендную

Ее можно высчитать при помощи следующей незатейливой формулы:

, где

d — это размер дивиденда за финансовый год;

p — текущая рыночная стоимость.

Допустим, совет директоров предприятия по итогам 2018 года установил размер дивиденда, равного 10 рублям. Цена же акции на фондовой бирже равна 150 рублям. Соответственно, дивидендная доходность округленно составит: 10/150 * 100% = 6,67%.

Рыночную

Рыночная доходность — это прибыль за счет курсовой разницы.

А рассчитывается она так:

P1 — продажная цена;

P0 — цена покупки.

Если вы в свое время купили бумаги по цене 150 рублей за штуку, а теперь в связи с ростом котировок решили продать уже за 190 рублей, рыночная доходность будет равна: (190-150)/150 * 100% = 26,67%.

Как определить общую доходность

Используя две предыдущие формулы, можно определить общую доходность предприятия.

Формула будет выглядеть так:

Тут все, как в предыдущем примере, за исключением символа D, который представляет собой размер дивиденда.

Подставляем уже знакомые нам цифры и получаем следующее: (10 + (190-150))/150 * 100% = 33,33%.

Зачем считать годовую доходность

Годовая доходность служит некой мерой для оценки привлекательности акций. Ведь зачастую ни финансовые результаты, ни котировки на фондовой бирже не отражают реального положения дел.

Также она выступает в качестве незаменимого инструмента для сравнения бумаг двух разных компаний.

Сама формула вытекает из расчета общей доходности. Добавляем только две цифры: количество дней в году и количество дней владения акцией. Допустим, если вы купили и держали актив до продажи на протяжении 200 дней, то годовая доходность составит: 10 + (190-150))/150 * (365/200) * 100% = 60,83%.

Расчет доходности в excel

Для быстроты расчетов можно использовать возможности программы Excel в составе пакета Microsoft Office. Возьмем, к примеру, рыночную доходность.

В столбец A запишем наименование предприятия. Столбец B будет содержать даты. В ячейке C1 записана цена покупки акций. А в следующем столбце под литерой D1 вставим цену продажи ценной бумаги. В итоге вбиваем в ячейку E1 (предварительно задав ей процентный формат) следующую формулу: = (D1 — C1) / C1 * 100% и получаем результат.

Как оценить привлекательность акций той или иной компании

По временной характеристике можно оценить акции по трем видам ее стоимости, в том числе:

  1. Рыночная стоимость. Показывает ценность акции в настоящем времени.
  2. Экономическая стоимость нужна для определения будущей стоимости бумаг.
  3. Номинальная стоимость. Применяется в самом худшем сценарии, то есть при ликвидации предприятия. Это прописанный в уставе тот минимум, на который может рассчитывать инвестор при банкроте компании.

Чтобы вычислить, насколько акции недооценены или переоценены, используются такие понятия, как:

  • капитализация (P);
  • прибыль (E);
  • свободный денежный поток (CF).

Для некоторых аналитиков прибыль сама по себе ничего не значит. Они считают, что при помощи деления капитализации на размер свободного денежного потока можно определить степень привлекательности бумаги. Чем ниже результат, тем лучше.

Низкий коэффициент показывает, что в наличии у компании остается достаточно свободных денег после уплаты всех налогов. Руководство может их направить на выплату дивидендов или реинвестировать в дальнейшее развитие. Это признаки здорового предприятия.

Также вам может помочь средняя доходность за какой-нибудь промежуток времени, скажем, за последние десять лет. Рассчитав результат каждого года и высчитав среднюю арифметическую, вы увидите некую закономерность.

Заключение

Я перечислил вам базовые формулы для самостоятельного расчета доходности акций. Публичные компании на своих официальных сайтах размещают отчеты. На основе этих цифр, а также размера дивидендов вы можете определить ценность актива.

Не полагайтесь только на котировки фондовой биржи. Учитесь прогнозировать свои риски на основе точных цифр.

Если вам понравилась статья, поделитесь ее с друзьями. Не забудьте подписаться на наши обновления. До скорых встреч!

Видео (кликните для воспроизведения).

Источник: http://greedisgood.one/dokhodnost-aktsiy

Доходность привилегированных акций формула
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here