Контрольный пакет акций акционерного общества составляет

Полная информация на тему: "Контрольный пакет акций акционерного общества составляет". Здесь собран полезный материал по теме из авторитетных источников. После прочтения вы можете задать оставшиеся вопросы дежурному юристу.

Что такое контрольный пакет акций

Владение контрольным пакетом акций позволяет определять стратегические направления развития акционерного общества, контролировать его текущую деятельность, осуществлять назначение руководящих органов, согласовывать мероприятия, направленные на использование значительных финансовых ресурсов, а также совершать другие действия, способствующие развитию предприятия, за исключением его реорганизации и ликвидации.

Возможные виды пакетов акций

Любой пакет акций включает в себя определенное количество ценных бумаг, принадлежащих конкретному акционеру компании. Основными видами пакетов акций являются:

  1. 1.

Миноритарный. Акционер, владеющий этим небольшим пакетом, может делать запросы об интересующих его аспектах работы ОАО, принимать участие в собраниях акционеров, при этом, не оказывая существенного влияния на результаты голосования по вопросам повестки дня собрания. Владельцы пакетов с более чем 5-процентным количеством акций обладают правом созыва общего собрания для решения неотложных вопросов ее деятельности.

  • 2.
  • Блокирующий. Владелец блокирующего пакета имеет право наложить вето на решение общего собрания акционеров, влияя, таким образом, на деятельность компании.

  • 3.
  • Контрольный. Пакет акций, владение которым дает право управления акционерным обществом. Величина его может быть различной. Теоретически контрольный пакет должен содержать 50%+1 акцию. Такое количество акций не является обязательным, если на собрании присутствуют не все акционеры – в таких случаях для принятия решения достаточно большинства голосов. Учитывая, что в крупных ОАО большинство держателей акций – это мелкие акционеры, то для контроля над такой компанией иногда достаточно иметь пакет из 20-30% акций.

    Обладатели пакета в 50% и более акций гарантированно контролируют деятельность компании и определяют стратегическое направление ее развития. 25-процентного пакета достаточно, чтобы блокировать большую часть решений. Таким образом, несмотря на законные полномочия обладателей крупных пакетов акций, они должны считаться с мнением друг друга, иначе предложения одних могут вызывать противодействие других, нанося ущерб компании.

    Особенности контрольных пакетов акций

    Крупные (или контрольные) пакеты акций, дающие право серьезно влиять на деятельность компании могут оцениваться гораздо выше номинальной стоимости акций компании. При их продаже владелец может запросить сумму, соответствующую его собственной оценке стоимости пакета.

    Типы акций акционерного общества

    КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


    УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

    8 800 350 84 37

    Акции предприятий подразделяются на следующие типы:

    • Обыкновенные – акции, выпускаемые акционерной компанией и дающие право их владельцам голосовать на собраниях акционеров, а также получать нефиксированные дивиденды в случае, если компания имеет по результатам финансовой деятельности чистую прибыль, из которой начисляются дивиденды.
    • Привилегированные. Акции, по которым компания обязуется произвести выплату фиксированного дохода. Однако владельцы привилегированных акций лишены права голоса на общем собрании.

    Практика показывает, что, как правило, контрольными пакетами акций владеют основатели компании, топ-менеджмент, крупные инвесторы, а также государство, заинтересованное в получении дивидендов для пополнения бюджета. Так, государство владеет контрольным пакетом акций многих крупных ресурсообразующих компаний (Газпром, Роснефть, «Российские железные дороги» и др.).

    Что такое акции компании

    Акция – ценная бумага, которая удостоверяет участие ее владельца в формировании капитала акционерного общества и дает ему право на получение части прибыли этого общества.

    Чем отличается акция от облигации

    Покупая акцию, инвестор получает долю в активах и может претендовать на часть прибыли компании. Приобретая облигацию, инвестор становится кредитором предприятия.

    Источник: http://www.temabiz.com/terminy/chto-takoe-kontrolnyj-paket-akcij.html

    ПАКЕТ АКЦИЙ
    виды и значимость размера

    Пакет акций — количество акций одного акционерного общества, находящееся в одних руках или под единым контролем. Стоимость крупных пакетов может многократно увеличиваться, если их обладание позволяет оказывать влияние на деятельность общества.

    Всегда важно выделить два вида пакета акций – контрольный (мажоритарный) и миноритарный. Мажоритарный пакет подразумевает наличие более 50% акций предприятия, что даёт право владельцу осуществлять полный контроль над ним. На практике же, когда акции компании находятся у различных инвесторов, данный процент может быть и более низким. Классификация по доли владения носит условный характер и зависит от конкретной ситуации в компании. Если 30% пакет акций будет являться самой крупной долей владения для данного акционерного общества, то это мажоритарный, контрольный пакет.

    ЗНАЧИМОСТЬ РАЗМЕРА ПАКЕТА АКЦИЙ

    Дробная часть акции дает ее владельцу права в той доле, которая она составляет от целой акции. Владелец дробной акции имеет права на участие в общем собрании акционеров и получение определенной информации (бухгалтерской отчетности, заключений аудитора и ревизионной комиссии, сведения о кандидатах в исполнительные и другие органы власти общества, проекты изменения устава и решения общего собрания АО. Он может, в случае не участия или голосования против реорганизации общества, получить акции вновь созданных обществ в том объеме, который ему принадлежал в реорганизуемом обществе.

    Пакет акций в количестве 1% дает право владельцу получить доступ к базе данных акционеров (наименование акционера, количество и категории акций, принадлежащих ему). Для проведения успешной скупки обладание подобной базой данных необходимо. Владельцы такого пакета могут обращаться в суд с иском к членам совета директоров, исполнительного органа о возмещении убытка причиненного обществу их действиями.

    Владельцы пакета «голосующих» акций в количестве 2% могут включить нужные им вопросы в повестку дня годового собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в совет директоров, исполнительные органы, ревизионную и счетную комиссии. Продвижение своего представителя на важный пост повышает влияние «стратегического инвестора».

    Владелец пакета «голосующих» акций в количестве 10% вправе инициировать проведение внеочередного собрания акционеров с определением его повестки дня. Такой пакет прибавляет «стратегу» маневренности и делает контроль за деятельностью акционерного общества более оперативным.

    Если пакет из 20% «голосующих» акций компании принадлежит другому обществу, то данную компанию признают зависимой. Кроме того, на операции с подобными пакетами налагаются определенные ограничения.

    Владельцы блок – пакета акций могут заблокировать решения общего собрания акционеров. Поэтому в российской практике часто борьба разворачивается именно за эту долю в уставном капитале.

    Читайте так же:  Документы при регистрации ооо в году

    Блокирующий пакет – доля обыкновенных акций в акционерном обществе, которая позволяет их владельцам накладывать вето на решения совета директоров. Если уставом акционерного общества предусмотрено, что решение по такому-то вопросу может быть принято квалифицированным большинством, скажем, в 3/4 голосов, то блокирующим пакетом будет 25 % + 1 акция).

    Часто блокирующий пакет акций сохраняет за собой государство, чтобы сохранить влияние на деятельность значимого акционерного общества после приватизации.

    На практике далеко не все акционеры присутствуют на собраниях. А количество голосов, необходимых для принятия положительного решения, рассчитывается не от общего числа голосующих акций, а от акций, владельцы которых присутствуют на собрании (при условии наличия кворума). Поэтому блокировать решение можно и значительно меньшим числом голосов.

    Следует отметить, что случаи, когда для принятия решений необходимо большинство в 3/4, должно быть полно и четко прописаны в уставе общества. В этом случае владение 25% пакетом акций предоставляет возможность блокировать невыгодное решение общего собрания акционеров. Например:
    1. Внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции.
    2. Реорганизация общества.
    3. Ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов.
    4. Определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями.
    5. Увеличение уставного капитала общества.

    Контрольный пакет — количество акций, дающих акционеру возможность оказывать решающее влияние на деятельность акционерного общества. Теоретически должен составлять 50% плюс одна акция, но практически бывает достаточно гораздо меньшего числа. Это объясняется следующими обстоятельствами.
    а) степенью «распыленности» акций среди держателей;
    б) структурой выпущенных акций (соотношением «голосующих» и «безголосых» акций);
    в) пассивностью или активностью акционеров в деятельности общества (участие в общих собраниях акционеров).

    Контрольный пакет акций предоставляет возможность его владельцу управлять акционерным обществом. То есть фактически, владелец контрольного пакета контролирует (поэтому он так и называется — контрольный) деятельность предприятия и может самостоятельно принимать стратегические решения,

    Обладатель контрольного пакета получает почти полную власть на предприятии. Он может:
    1. Внести изменения и дополнения в устав общества или утвердить устав в новой редакции.
    2. Провести слияние, присоединение, разделение и выделение (при определенных условиях).
    3. Ликвидировать общество.
    4. Прекратить полномочия одного или всех членов совета директоров.
    5. Эмитировать различные ценные бумаги.
    6. Принять решения о выплате дивидендов и др.

    Полный контроль над компанией получает владелец пакета 75% + 1 акция. В этом случае заблокировать решение общего собрания акционеров невозможно, так как блок — пакета нет. Многие важные для государства компании принадлежат правительству на 75%.

    Таким образом, значимость пакетов акций для стратегических инвесторов бывает разной. Обычно, чем больше пакет, тем выше его цена.

    Источник: http://mir-fin.ru/paket_akziy.html

    Контрольный пакет акций

    Контрольный пакет акций – это некий объем ценных бумаг (акций) определенного АО (предприятия), которые находятся во владении акционера и дают ему власть над данной компанией. По факту обладатель такого пакета ЦБ имеет право полного контроля над деятельностью АО, а так же может автономно выносить решения относительно важнейших моментов деятельности предприятия.

    Оценка контрольного пакета акций

    Если оценивать контрольный пакет ценных бумаг (акций) с теоретической точки зрения, то их владелец должен иметь как минимум 51% эмитированных ЦБ определенного предприятия. Однако, если рассматривать практику, проводимую во многих крупных компаниях, большинство их инвесторов обладает пакетами акций, составляющими до 30% от всех выпущенных ЦБ. Этого вполне достаточно для получения полного контроля над предприятием, так как на всеобщем собрании инвесторов не всегда имеют возможность присутствовать все акционеры, тем самым, давая возможность единолично принимать решения доминирующему акционеру.

    На масштабных российских предприятиях приобретение контрольных пакетов акций обычно производится крупными инвесторами. Это могут быть: учредители предприятия, топ-менеджеры и даже государство. Зачастую, все известные олигархи и являются собственниками компаний: крупных заводов, издательств, суден и так далее, а точнее — обладателями их контрольных пакетов ЦБ. К примеру, правительство РФ является держателем контрольных пакетов ЦБ таких крупных компаний, как: Газпром, Сбербанк и других. Контроль над ними может проводиться непосредственным образом или при помощи государственных компаний-посредников.

    Доля акций, наделяющая возможностью блокировать решения

    Блокирующий пакет ЦБ дает своему владельцу возможность блокировать основную часть намерений совета акционеров. Считается, что доля ЦБ такого пакета должна составлять 25% от всех выпущенных акций предприятия, однако, на практике она может быть и меньше.

    Доля акций, наделяющая правом голоса

    При проведении совета директоров влиять на итоговое решение имеют право лишь голосующие акции.

    Акции могут быть обыкновенного типа, а так же привилегированного. Соответственно, вторые дают своим владельцам некие привилегии относительно владельцев обыкновенных ЦБ. Привилегированные ЦБ дают возможность своему владельцу получать повышенные дивиденды. Если взглянуть на рейтинги, которые ежегодно составляют различные аналитические фирмы, то сразу видно, что основная доля ценных бумаг, приносящая владельцам увеличенные дивиденды, представляет собой привилегированные акции.

    Кроме того, хозяин привилегированных акций имеет преимущество в первостепенном получении имущества предприятия в случае ликвидации последнего. Однако, эти акции оставляют своего владельца без права голоса на всеобщем собрании инвесторов. От этого крупные инвесторы и стают владельцами обыкновенных акций, которые как раз и наделяют их правом голоса на совете директоров. А уж, какую выгоду получать от деятельности предприятия, каждый инвестор решает сам, изначально приобретая акции того или иного вида.

    Источник: http://utmagazine.ru/posts/10042-kontrolnyy-paket-akciy

    Контрольный пакет акций – сколько это, и какие он дает права?

    Контрольный пакет акций – это то, что позволит вам полностью контролировать конкретное акционерное общество и управлять компанией практически единолично. Но таких пакетов в каждом АО может быть не больше одного. Что же остается остальных акционерам? Об этом в статье.

    1 Контрольный пакет акций – это благо или большая морока?

    Как следует из названия, контрольный пакет акций – это сумма ценных бумаг, сконцентрированных в руках одного акционера, будь то физическое или юридическое лицо, которая дает право контролировать деятельность компании. Обладатели такого пакета могут самостоятельно принимать практически любые важные решения в отношении компании и ее деятельности, то есть, по сути, являются единоличным органом управления.

    Читайте так же:  Регистрация общественных организаций в россии

    Если говорить о процентном выражении, то de jure контрольной считается доля 50 % + 1 акция. В данном случае нет возможности для конфликта интересов, так как таким пакетом может обладать лишь один акционер. De facto же контроль над компанией может давать и доля в 20–30 % (как, например, во многих американских компаниях), при условии большого количества более мелких держателей остальных акций. В данном случае, остальные акционеры хоть и владеют, в сумме, большим количеством ценных бумаг, но не являются единой действующей силой и потому малоэффективны в деле управления и контроля над акционерным обществом.

    Так как подобное вероятное самоуправство может повлечь за собой ряд нежелательных эффектов и спекуляций, законодательство большинства стран, в том числе Российской Федерации, ограничивает действия крупных акционеров в области важных для компании решений. Для принятия следующих решений требуется не половина (контрольная доля), а ¾ голосов акционеров, обладающих правом голоса:

    Получается, что, с одной стороны, контролируя 50 % + 1акцию, держатель пакета способен управлять акционерным обществом практически единолично. Однако самые важные решения все же обязан принимать совместно с остальными акционерами компании. Таким образом, обязанностей и ответственности у такого держателя акции ничуть не меньше, чем прав, что уравновешивает ситуацию, и не позволяет со стопроцентной уверенностью утверждать, что полный контроль над компанией – это безусловное благо.

    2 Блокирующий и мажоритарный пакет акций, а также завидная доля миноритариев

    Следующим по величине, после контрольного, считается блокирующий пакет акций. Законодательно подобный пакет ценных бумаг определяется как 25 % + 1 акция, сконцентрированные в руках одного держателя. На самом деле, как и в случае с предыдущим типом, фактически размер пакета может быть значительно меньше, обычно речь идет о втором по величине акционере конкретной компании.

    Как следует из названия, такой пакет позволяет блокировать значимые решения мажоритария или общего собрания акционеров. Выше описаны ситуации, в которых закон выступает в защиту держателей небольших пакетов ценных бумаг, оговаривая необходимость голосования ¾ акций, участвующих в собрании. Держатели единого пакета, в размере 25 % + 1 акция, соответственно, могут заблокировать практически любые решения, так как именно их голоса будет недоставать для достижения порога в ¾, указанных в законе «Об акционерных обществах».

    Миноритарный пакет ценных бумаг, сосредоточенный в руках одного акционера, не позволяет последнему участвовать в управлении акционерным обществом и принимать значимые решения в рамках общего собрания акционеров. Такой пакет акций носит также название «неконтролирующий». Российское законодательство определяет миноритарного держателя ценных бумаг, как владельца минимум 1 % доли компании. Держатели меньшей доли называются розничными акционерами.

    Мажоритарный пакет, в противовес миноритарному, представляет собой значительную долю в капитале компании, точное количество в процентном выражении зависит от структуры акционеров АО. Такой пакет не обязательно дает право на полный единоличный контроль (не путать с контрольным), но обладает широким спектром прав и возможностей в рамках общего собрания акционеров.

    В международной практике далеко не каждая компания управляется держателем контрольной части ценных бумаг, однако мажоритарный акционер (и часто не один) присутствует практически в каждом акционерном обществе. Как правило, такие держатели активно участвуют в процессе управления подконтрольной им компанией и проявляют свою власть не только в рамках ежегодного общего собрания акционеров, но порой даже заседают в Совете АО (следующим после Собрания главным органом управления акционерного общества) или занимают другие важные руководящие должности.

    3 Виды пакетов акций – анализ и преимущества

    Выше были представлены все виды пакетов акций, описанные в экономической теории и законодательной практике стран с развитой экономикой и свободным обращением капитала. На основании характеристик пакетов можно сделать вывод о преимуществах и недостатках каждого с точки зрения инвестора.

    Крупные вложения в ценные бумаги и приобретение доли 50 % и более гарантирует следующие преимущества:

    • Возможность практически единолично управлять акционерным обществом и распоряжаться доходами компании (в том числе принимать решение о выплате дивидендов).
    • Активное участие в жизни компании позволяет контролировать ее развитие не только в настоящем времени, но и в долгосрочной перспективе.

    Наравне с преимуществами, данный тип управления АО предполагает и недостатки:

    • Высокий уровень риска. При единоличном управлении возрастает риск ошибки единственного управляющего, чего можно было бы избежать при коллективном регулировании деятельности.
    • Большая ответственность и необходимость постоянно вкладывать не только и не столько финансовые средства, сколько собственные силы на контроль и управление.

    Именно про таких людей, рискующих и готовых не только к преимуществам обладания большим капиталом, но и к его недостаткам, Уинстон Черчилль говорил: «Цена величия – ответственность».

    Приобретение блокирующей доли имеет меньше преимуществ в том, что касается текущих дел компании и управления ею, однако доля ответственности порой ничуть не ниже. Именно обладатели подобной доли могут и должны стать регулирующей силой, которая не позволит крупному держателю ценных бумаг компании творить все, что заблагорассудится. Их функция скорее контролирующая, нежели управляющая.

    Миноритарные акционеры самые бесправные в данном контексте, однако и ответственности за возможные провалы и финансовые неурядицы АО на них минимум. Поэтому этот тип инвестирования – малыми долями в различные компании, без управляющего большинства – мы советуем тем, кто стремится сохранить и приумножить свой капитал, но не обладает достаточным желанием или знаниями для полноценного управления своими вложениями.

    Если говорить о стоимости ценных бумаг, то и она может отличаться в рамках одной и той же компании, но пакетов разной величины. Логично, что миноритарные пакеты стоят дешевле мажоритарных или тех, что позволяют единолично управлять акционерным обществом. При этом стоимость акций маленького пакета напрямую зависит в первую очередь от стандартных факторов, которые формируют стоимость инвестиции: доходность АО, размер и тенденция дивидендных выплат, репутация компания и ее рыночная стоимость, а также ряд других косвенных факторов, таких как стабильность политической ситуации в стране, где находятся офисы компании, и размер налогового бремени.

    Читайте так же:  Государственная регистрация некоммерческих юридических лиц

    Цена контрольной доли обусловлена не столько вышеназванными факторами (которые, тем не менее, играют существенную роль в образовании конечной стоимости), сколько престижностью и размером компании – предмета инвестиций, и потенциальными возможностями для расширения сфер влияния на конкретный рынок и экономику в целом.

    Эти факторы также следует учитывать при выборе инвестиционной стратегии и компаний для вложения своих капиталов. Ведь в зависимости от Ваших знаний, навыков и целей, выбранная тактика принесет положительный или неудовлетворительный результат. Будьте, пожалуйста, внимательны!

    Источник: http://pasprofit.ru/kontrolnyj-blokirujushhij-mazhoritarnyj-paket-akcij-vidy.html

    Блокирующий пакет акций: значение, владелец. Контрольные и блокирующий пакет акций — в чем разница?

    Инвесторы, заинтересованные в управлении компанией, стремятся завладеть пакетом акций, величина которого позволит им блокировать решения других акционеров. Сколько процентов акций в блокирующем пакете — это вопрос, который волнует многих инвесторов. В некоторых случаях владельцы блокирующего пакета имеют возможности не только блокировать, но и принимать стратегические решения, касающиеся развития компании. Такое возможно при достаточном проценте привилегированных акций, а также в других случаях.

    Пакет акций

    Пакетом акций называется совокупность ценных бумаг, которые выпущены АО и находятся в одних руках. Важно учитывать общее количество выпущенных АО акций и их соотношение между всеми акционерами. Для того чтобы иметь возможность решения каких-либо вопросов в совете директоров компании, необходим достаточный процент владения выпущенными данным АО акциями. Для проведения собрания акционеров необходимо владеть не менее чем 5% ценных бумаг.

    Видео (кликните для воспроизведения).

    Кроме обыкновенных акций, компании имеют право выпускать привилегированные, которые отличаются тем, что акционер, владеющий ими, не имеет возможности управлять АО через собрания акционеров. Однако при ликвидации компании он также участвует в голосовании по различным ключевым вопросам. Владельцы привилегированных акций вместо права голосования имеют ряд других преимуществ:

    • получают дивиденды по своим акциям вне зависимости от получаемой компанией прибыли;
    • имеют возможность получения части имущества при ликвидации АО в первую очередь. Только после них на имущество будут претендовать владельцы обыкновенных акций.

    По российскому законодательству доля привилегированных акций может составлять не более чем 25% всего объема.

    Размеры пакетов акций: до 10%

    При владении 1% ценных бумаг общества физическое лицо получает доступ к реестру акционеров. Акционер имеет право просматривать состояние реестра на ежедневной острове для анализа получения прибыли и дальнейших действий по покупке или продаже ценных бумаг. Все стратегические инвесторы начинают покупку ценных бумаг какого-либо АО именно с 1%.

    При достижении доли в 2% у акционера появляется возможность выдвигать собственного представителя для участия в совете директоров. У акционера также появляется возможность управления компанией, так как с его голосом совет директоров будет вынужден считаться.

    Владение 10% дает возможность акционеру собирать внеочередное собрание акционеров. Также владелец данного пакета вправе требовать проведения проверок финансовой деятельности компании, причем внеплановых.

    Размеры пакетов акций: выше 20%

    Для приобретения пакета акций с долей более 20% необходимо получить разрешение Федеральной антимонопольной службы. При получении пакета акций с долей более 20% ценных бумаг компании перед акционером открываются большие перспективы и свобода действий в управлении компаний.

    Блокирующий пакет

    Акционеры часто задаются вопросом: сколько акций в блокирующем пакете? Это именно тот пакет акций, владелец которого вправе единолично заблокировать любой поднятый на обсуждение вопрос и решение. Для этого акционеру необходимо консолидировать в своих руках 25% ценных бумаг + 1 акцию. Владелец блокирующего пакета акций способен не только блокировать весомые решения в управлении компании, но и в целом принимать управленческие решения, если отсутствует владелец контрольного пакета акций. Либо же если контрольный пакет консолидирован не в одних руках. Большинство инвесторов ставят перед собой задачу завладеть именно блокирующим пакетом акций, а не контрольным.

    Контрольный пакет акций

    Акционеру, желающему получить контрольный пакет акций, необходимо консолидировать в своих руках 50% ценных бумаг + 1 акцию. Владелец, в руках которого сосредоточен контрольный блокирующий пакет акций, способен принимать решения по вопросам дивидендных выплат. Его мнение весомо и в вопросах стратегического направления развития компании.

    Какую долю акций на практике должен содержать контрольный пакет

    В теории, как упоминалось выше, акционеру необходимо владеть 50% + 1 акцией для того, чтобы консолидировать в своих руках контрольный пакет акций. Однако на практике данное число намного ниже, и варьируется в интервале 20-25% ценных бумаг АО. Также в истории есть примеры, когда и доли в 10% акционеру хватало, чтобы блокировать неугодные решения и управлять компанией. Такой вариант возможен, если соблюдается одно из нескольких условий:

    • акции компании консолидированы в руках акционеров, которые в данный момент находятся в географической удаленности друг от друга, и по этой причине не все из них на постоянной основе могут присутствовать на внеочередных собраниях акционеров;
    • владельцы ценных бумаг настроены пассивно по отношению к посещению собраний акционеров;
    • часть выпущенных акций компании являются привилегированными и поэтому не дают право голоса их владельцам. В таком случае соотношение акций, которыми владеют инвесторы, перераспределяется.

    Если на собрании акционеров присутствуют акционеры, суммарная доля которых — лишь 80%, то значение блокирующего пакета акций начинается не с 25% + 1. Появляется возможность блокировать решения и с меньшей долей ценных бумаг в портфеле. Также наблюдается статистика: чем больше миноритарных акционеров в компании, тем меньше может быть доля ценных бумаг для контрольного и блокирующего пакета акций.

    Разница между контрольным и блокирующим пакетами

    Из определения блокирующего и контрольного пакетов акций трактуется, что владелец контрольного пакета автоматически признается и владельцем блокирующего.

    Владелец блокирующего пакета вправе наложить вето на решения остальной части акционеров. Однако стоит заметить, что владелец пакета с суммарной долей ценных бумаг, равной необходимой для контрольного пакета, имеет возможность не только блокировать решения остальной части акционеров, но и принимать решения по большому количеству вопросов в управлении акционерным обществом, таких как выплата дивидендов, направление развития и др.

    Часть вопросов в управлении АО, однако, требует более 3/4 части голосов акционеров, а именно:

    • если рассматривается вопрос о ликвидации компании;
    • если рассматриваются варианты о слиянии, реорганизации, изменении статуса;
    • при уменьшении размера УК (уставного капитала) путем уменьшения так называемой номинальной стоимости каждой акции;
    • при увеличении размера уставного капитала;
    • при определении стоимости акций компании при предстоящих эмиссиях;
    • при решении о покупке компанией собственных акций, обращаемых на фондовом рынке;
    • если компания планирует осуществить крупную сделку, стоимость которой превышает половину величины активов АО.
    Читайте так же:  Налоговая адреса массовой регистрации юридических лиц

    Источник: http://businessman.ru/blokiruyuschiy-paket-aktsiy-znachenie-vladelets-kontrolnyie-i-blokiruyuschiy-paket-aktsiy—v-chem-raznitsa.html

    КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ

    Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир». Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

    Словарь финансовых терминов .

    Финансовый словарь Финам .

    Терминологический словарь банковских и финансовых терминов . 2011 .

    Смотреть что такое «КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ» в других словарях:

    контрольный пакет акций — Пакет акций компании, который дает его владельцу возможность контролировать компанию. Обычно, для того чтобы акционер получил контроль над компанией, ему должно принадлежать или находиться под его контролем более половины всех голосующих акций.… … Справочник технического переводчика

    Контрольный Пакет Акций — (controlling interest) Пакет акций компании, который дает его владельцу возможность контролировать компанию. Обычно для того, чтобы получить контроль над компанией, акционеру достаточно иметь или контролировать более половины всех голосующих… … Словарь бизнес-терминов

    КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ — часть, доля общего количества выпущенных акционерным обществом акций, сосредоточенная в руках одного лица и дающая ему возможность осуществлять фактический контроль над деятельностью акционерного общества, управлять этой деятельностью, принимать… … Экономический словарь

    КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ — часть общего количества выпущенных акционерным обществом акций, сосредоточенная в руках одного лица и дающая ему право осуществлять фактический контроль над деятельностью акционерного общества, управлять им. Теоретически контрольный пакет акций… … Юридическая энциклопедия

    Контрольный пакет акций — (Controlling block) — количество акций, обеспечивающее их владельцу право осуществлять фактический контроль над деятельностью акционерного общества. При высокой концентрации акционерного капитала контрольный пакет акций составляет не менее… … Экономико-математический словарь

    КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ — КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ, количество акций, обеспечивающее их владельцу возможность решающим образом влиять на принятие решений в акционерном обществе. Теоретически контрольный пакет акций составляет 51% их общего количества, но в реальной… … Современная энциклопедия

    Контрольный пакет акций — КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ, количество акций, обеспечивающее их владельцу возможность решающим образом влиять на принятие решений в акционерном обществе. Теоретически контрольный пакет акций составляет 51% их общего количества, но в реальной… … Иллюстрированный энциклопедический словарь

    КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ — количество акций, обеспечивающее их владельцу фактический контроль над акционерным обществом. При широком распространении мелких акций достаточно владеть 20 30% (иногда меньше) акций, чтобы полностью контролировать деятельность общества. Поэтому… … Юридический словарь

    КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ — количество акций, обеспечивающее их владельцу фактическое господство в акционерном обществе. При широком распространении мелких акций достаточно владеть 20 30% (иногда меньше) общего количества акций, чтобы полностью контролировать деятельность… … Большой Энциклопедический словарь

    Контрольный пакет акций — пакет акций, позволяющий осуществлять контроль … Словарь терминов антикризисного управления

    Источник: http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/14510

    Неконтролирующий пакет акций

    Неконтролирующий пакет акций — пакет ценных бумаг на руках у инвестора, который не дает права держателю влиять на работу компании-эмитента. Как правило, держатели неконтролирующего (миноритарного) пакета акций не получают информации в отношении финансов компании, и не принимают участия в собраниях. Общий объем миноритарных пакетов, как правило, составляет до 2% от общего объема активов.

    Неконтролирующий пакет акций: сущность и роль в общей классификации

    Пакет акций — совокупность ценных бумаг, которые выпущены предприятием и находятся во владении одного лица (компании). При этом основной характеристикой является не общее число бумаг, а процент от общего количества акций, эмитированных предприятием (АО). Эта доля должна быть достаточно большой, ведь только так человек может рассчитывать на определенный вес среди других акционеров.

    Кроме этого, чтобы пакет акций был признан таковым, он должен находиться в руках какого-то одного человека (предприятия) в течение продолжительного времени. В этом случае держатель акций может оказывать влияние на общий курс компании с учетом всех существующих процедур (прописываются на законодательном уровне и в уставе).

    .Среди всех пакетов акций можно выделить три вида:


    1. Контролирующий пакет позволяет владельцу держать под контролем почти все решения, которые принимаются в компании. Особенность в том, что держатель контрольного пакета имеет большую часть голосов в собрании. Как правило, речь идет о владении несколькими десятками процентам. Если же количество крупных держателей небольшое (то есть акции не «распылены» между множеством инвесторов), то контрольный пакет акций может означать наличие 50% + 1 акции. На практике же «распыленность» — обычное дело, поэтому контрольным можно назвать пакет с 25-30% акций.

    2. Блокирующий пакет дает право держателю отменять (накладывать вето) на определенные решения, принятые на собрании. Как правило, доля блокирующего пакета должна достигать 25%.


    3. Неконтролирующий (миноритарный) пакет — небольшой объем ценных бумаг, который не дает права его держателю влиять на деятельность компании и на принятые решения. Держатель доли в 1% не может оказывать влияния на решения, но имеет право принимать участие в собраниях, делать запрос на интересующую его информацию и так далее.

    Как следствие, держатели неконтролирующих пакетов имеют несущественное влияние на компанию и выступают в роли «чистых» инвесторов. С другой стороны, действующие законы защищают права даже столь невлиятельных держателей. Последние получают определенные возможности, которыми могут пользоваться для решения ряда задач.

    К примеру, держатель всего 1% акций любой из компаний в России имеет право подать иск в суд на менеджмент АО за оказанные убытки или недополучение дохода.

    Неконтролирующий пакет акций: права и виды миноритарных держателей

    Несмотря на ряд ограничений, владелец миноритарного пакета акций имеет определенный набор прав по отношению к инвестируемым компаниям. При этом он не может принять участие в непосредственном процессе управления предприятием по той причине, что ему сложно конкурировать с мнением других участников собрания — держателей контролирующего пакета акций.

    Читайте так же:  Что подарить на открытие бизнеса

    Так, к основным правам держателей миноритарного пакета акций можно отнести:

    — получение прибыли в виде дивидендов;
    — получение определенной части капитала (имущества) в случае ликвидации предприятия (АО);
    — получение информации о работе компании (по запросу);
    — право покупать акции из дополнительной эмиссии, чтобы защитить себя от чрезмерного «размытия» имеющегося на руках пакета;

    — право требования от мажоритариев выкупа своих активов по текущей (рыночной) цене в случае, если миноритарный акционер против принятых на общем собрании решений. С другой стороны, в законе есть правило, согласно которого держатели более 95% акций могут заставить другого миноритария реализовать оставшуюся часть активов.

    На этом фоне особая роль в большинстве стран отводится защите прав держателей неконтролирующих пакетов акций. Так, основное требование — кумулятивное голосование. При стандартной форме одна акция может иметь только один голос. Здесь же в силу вступает принцип кумулятивной выборочности. Его суть в том, что все голоса, которые есть у одного держателя акций, можно отдать какому-то определенному кандидату.

    Так как миноритарный держатель не принимает участия в управлении, то более крупные акционеры могут принять решение против него, к примеру, снизить ценность активов на руках у миноритария через вывод активов в другое предприятие.

    Чтобы исключить такие ситуации, в большинстве стран (РФ в том числе) приняты следующие меры защиты владельцев неконтролирующего пакета акций :

    — для принятия ряда ключевых решений необходимо наличие ¾ голосов всех акционеров. К таковым относятся решения по реорганизации предприятия, выпуске новых ценных бумаг (дополнительной эмиссии), одобрении сделок с имуществом, цена которого составляет больше 50% от балансовой цены активов компании, снижение уставного капитала посредством уменьшения номинальной цены акций;

    — обязательным является кумулятивное голосование при определении членов совета директоров. К примеру, акционер, который владеет всего 10% акций, может выбрать 10% членов, выступающих в совете директоров;

    — при покупке более 30% акций (и далее), новый держатель должен предложить другим акционерам совершить их выкуп по стоимости, которая является ниже расчетной;

    — акционер, который имеет не меньше 1% ценных бумаг, может подать иск от имени АО к его руководителям, причинившим своими действиями (бездействием) определенные убытки компании;

    — держатель акций, на руках у которого не меньше четверти ценных бумаг, может получать доступ к бумагам бухгалтерского учета и протоколам заседаний.

    В законодательстве многих стран есть такое понятие, как принудительный выкуп неконтролирующего пакета акций. В России это возможно после того, как у одного из держателей будет на руках более 95% ценных бумаг. Суть такого действия заключается в принуждении миноритария к продаже своих активов крупному держателю акций. Такое право часто называется сквиз-аут.

    Одновременно с этим существует и другое право — селл-аут. Его суть заключается в возможности миноритарных акционеров требовать у крупных держателей акций выкупа последних. С экономической точки зрения оба процесса принудительного (добровольного) выкупа ведут к концентрации ценных бумаг в руках какого-то одного инвестора или же группы акционеров. Суть таких решений заключается в желании получить контролирующий пакет акций и иметь право управлять АО. Но здесь есть негативный момент. Если все акции сосредоточены в руках одного инвестора, то их ликвидность падает. Как следствие, продать такие ценные бумаги на публичном рынке становится сложной задачей. Вот почему во многих компаниях и в законодательстве в целом имеет место жесткий контроль полного выкупа акций.

    С развитием акционерных обществ и появлением акций сотен компаний на рынке, возникла некая классификация держателей неконтролирующих пакетов акций. Таких акционеров-миноритарщиков можно разделить на несколько основных видов:

    1. Альтруисты. К данной категории стоит отнести романтически настроенных натур, которые уверены в светлом будущем российской экономики, а также людей, которые получили свои ценные бумаги по чистой случайности. К примеру, человек мог стать владельцем активов во время приватизации или же приобрести их для определенной компании (где сам и работает). Акционер-альтруист, как правило, не ждет каких-либо больших доходов и может в любой момент продать свои акции желающим. При этом в собраниях акционеров такие миноритарщики не участвуют.

    2. Коммерсанты . В данной категории могут оказаться не только обычные трейдеры, которые работают с акциями, но и люди, далекие от финансовых рынков. Коммерсанты путем покупки акций все-таки ставят своей задачей получение прибыли и сохранение сбережений. К такой категории можно отнести журналистов-экономистов, которые покупают «голубые фишки» (цель — быть в курсе дел компании), а также акционеров, принявших участие в первичном размещении ценных бумаг госкомпаний и так далее.

    3. Карьеристы. За время существования рынка акций возникает все больше людей, готовых защищать права держателей неконтролирующих пакетов акций. Но среди них есть как реальные специалисты, так и обычные артисты, работающие на свое имя. Яркий пример в России — история Прохорова, который был миноритарным акционером компании ВР (НК «Роснефть и ТНК-ВР). Он подал в суд за то, что мажоритарии не оповестили более мелких акционеров и общественность о своих действиях. При этом Прохоров требовал компенсации в размере 409 миллиардов рублей. Ответчик, естественно, сумел доказать свою правоту, ведь миноритарный держатель не был даже менеджером предприятия. С другой стороны, Прохоров добился своего — получил популярность.

    4. Тусовщики — особая категория держателей, для которых инвестиции — возможность компенсировать дефицит общения. Именно тусовщики стали инициаторами обсуждения вопросов на собрании акционеров, активных дискуссий и выступлений.

    5. Скандалисты — миноритарные держатели акций, которые еще думают по поводу своих требований к компании, но очень хотят их высказать. При этом держатели неконтролирующих пакетов акций могут обвинять всех и вся, не приводя при этом вразумительных доводов.

    Видео (кликните для воспроизведения).

    Источник: http://utmagazine.ru/posts/12537-nekontroliruyuschiy-paket-akciy

    Контрольный пакет акций акционерного общества составляет
    Оценка 5 проголосовавших: 1

    ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

    Please enter your comment!
    Please enter your name here