Самые высокие дивиденды по российским акциям

Полная информация на тему: "Самые высокие дивиденды по российским акциям". Здесь собран полезный материал по теме из авторитетных источников. После прочтения вы можете задать оставшиеся вопросы дежурному юристу.

Самые высокие дивиденды по российским акциям

Дивидендный сезон в самом разгаре. Большинство крупных компаний уже выплатили дивиденды за 2018 год. Российский фондовый рынок предлагает самую высокую дивидендную доходность в мире – более 7%. Рост индекса РТС с начала года на 30% (одна из лучших динамик в мире) – следствие ожидаемого роста дивидендов.

По сравнению с предыдущим годом выплаты существенно выросли. Например, Сбербанк увеличил размер дивиденда с 12 рублей на акцию до 16 рублей. Газпром заплатит 16.61 рубля на акцию по сравнению с 8.04 рубля годом ранее. На 15-20% выросли за год дивиденды металлургических компаний. Многие крупные компании уже заплатили дивиденды, однако на этом дивидендная история российского рынка не заканчивается. Компании продолжат платить квартальные и годовые дивиденды, и у большинства из них рост дивидендных выплат продолжится за счет увеличения чистой прибыли и коэффициента выплат.

Аналитиков часто спрашивают, как должен выглядеть долгосрочный дивидендный портфель российских акций. Такой портфель приобретает все большую актуальность в свете снижения процентных ставок и доходностей в других инструментах. Вопрос непростой, потому что сейчас около 50 российских компаний платят дивиденды с доходностью выше 6%, из них около 30 – крупные компании, и выбрать наиболее привлекательные истории непросто.

Среди наших фаворитов топ-10 компаний с разной степенью ликвидности и риска, что позволяет сделать портфель хорошо диверсифицированным по отраслям. Все компании нравятся фундаментально. Средняя дивидендная доходность такого портфеля составляет около 10-11%. Его имеет смысл фиксировать на 3 года. Мы исходим из предположения равных весов акций в портфеле.

Сбербанк, прив. В ближайшие годы дивиденды Сбербанка продолжат повышаться. За 2019 год мы ждем дивиденды 20-22 руб. Доходность по привилегированным акциям выше, чем по обычным – 10%, поэтому мы включаем их в портфель. Выплата производится раз в год в июне.

Газпром. Кратный рост дивидендов Газпрома до 16.61 руб. на акцию за 2018 год стал главным позитивным событием российского рынка в этом году. И хотя акции компании сильно выросли с начала года на этом событии, дивидендная история компании только начинается. Акции Газпрома все еще торгуются с дивидендом за 2018 год. Отсечка состоится 17 июля. Дивидендная доходность составит 6.6% — уже ниже среднего, но дивиденд в последующие годы будет расти, как и у Сбербанка.

Татнефть, прив./Сургутнефтегаз, прив. В нефтяном секторе у нас есть дилемма, кого включать в портфель. Решение зависит от склонности клиента к риску. Выбираем между привилегированными акциями Татнефти и Сургутнефтегаза. Татнефть дает доходность в среднем 10%, дивиденды платятся три раза в год. Долгосрочные дивиденды предсказуемы. Акции Сургутнефтегаза более рискованные, на наш взгляд, их стоит покупать на горизонт 3 года. Его дивиденды волатильны и сложно предсказуемы, так как зависят от курса рубля на конец года. За 2018 год дивиденд составит 7.62 руб. (17,5% дивидендной доходности). Акция торгуется с дивидендом до середины июля. За 2019 год дивиденды будут зависеть от курса рубля на конец года и могут быть минимальными в условиях дальнейшего укрепления рубля. На третий год при стабильном курсе дивиденд составит около 3.5 руб. на акцию без учета валютной переоценки. В итоге за три года кумулятивно дивиденд может составить 11-12 рублей, что дает среднюю годовую доходность 8-8.5%. При этом вероятный сценарий ослабления рубля за этот период может увеличить доходность до 10% и более.

Норильский никель. Одна из лучших дивидендных историй в российской цветной металлургии с дивидендной доходностью 12%. Цены на палладий остаются на своих максимумах, что позитивно для денежного потока компании. Один из ключевых акционеров (Русал) заинтересован в максимизации дивидендов.

НЛМК/Северсталь. Сложно выбрать фаворита в черной металлургии, так как все компании платят щедрые дивиденды – 100% своего свободного денежного потока, что дает более 10% дивидендной доходности. Дивиденды платятся раз в квартал. Столь высокая дивидендная доходность объясняется ожиданиями, что рано или поздно цены на сталь снизятся, что соответственно скажется на дивидендах. Однако пока конъюнктура остается благоприятной, и в дивидендном портфеле акции металлургов должны быть. Выбирать стоит между Северсталью и НЛМК. Акции Северстали стоят несколько дешевле, а НЛМК более дорогая, но ее акции в последнее время довольно сильно упали после продажи небольшого пакета акций г-ном Лисиным и теперь выглядят привлекательно.

Московская биржа. Классическая дивидендная история. Компания платит около 90% чистой прибыль на дивиденды. Бизнес компании высоко маржинальный, и динамика ее прибыли мало зависит от экономических циклов, кризисов и прочих внешних факторов.

МТС. Стабильные и предсказуемые дивиденды минимум 28 руб. на акцию, выплачиваются 2 раза в год. Есть вероятность, что фактические дивиденды будут выше. Текущая доходность составляет 10.4%. Альтернатива МТС – GDR VEON. В настоящий момент ее дивидендная доходность чуть ниже 9%, но в ближайшие годы есть вероятность более быстрого роста дивиденда и доходности.

Globaltrans. Крупный ж/д оператор с низкой долговой нагрузкой. Весь свободный денежный поток направляется на дивиденды, которые платятся 2 раза в год. Текущая дивидендная доходность составляет 15%, что крайне высоко. В последующие годы есть вероятность снижения дивидендов в случае падения тарифов перевозчиков. Мы думаем, что они могут снизиться до 8-10%. GDR компании обращаются на Лондонской бирже.

Unipro. Лучшая доходность в секторе энергетики – 12%, дивиденды платятся 2 раза в год. Есть умеренный риск – суд с Русалом по поводу расторжения Договора на поставку мощности (ДПМ) 3-его энергоблока Березовской ГРЭС. Вероятность победы Русала относительно низка, но все же она есть. В этом случае дивиденд может сильно уменьшиться, и акции упадут. Суды будут длиться до конца года. Кто не хочет принимать этот риск, может купить акции девелопера ЛСР, который стабильно платит не менее 78 рублей на акцию раз в год. Дивидендная доходность чуть меньше – 9.5%.

Детский мир. Дивидендная доходность около 11-12%. Акции малоликвидные, но они никак не участвовали в последнем ралли акций, что сохраняет у них больший потенциал роста. Компания успешно растет, есть вероятность повышения дивидендов.

Читайте так же:  Устав ооо печать есть но не обязательна

Как долго сохранится столь высокая дивидендная доходность российских акций? Есть три варианта развития событий. Первый вариант предполагает, что дивидендная доходность будет снижаться по мере роста стоимости акций. Снижение доходностей по другим инструментам, таким как, например, депозиты, будет усиливать этот тренд.

Второй вариант предполагает рост инвестиционной активности компаний. Они могут предпочесть уменьшить дивиденды в пользу инвестиций для ускорения своего роста. Это тот вариант, который очень хочет видеть правительство, но он пока буксует. Оба варианта хороши для акционеров и должны привести к росту акций компаний.

Есть, правда, и третий вариант, когда экономическая ситуация в стране резко ухудшается, доходы компаний падают, и они вынуждены сокращать дивиденды. Принимая во внимание цикличность экономики об этом варианте нельзя забывать, но пока фундаментальных причин для этого мы не видим.

Источник: http://www.aton.ru/ideas/top_10_aktsiy_rossiyskikh_kompaniy_dlya_dolgosrochnogo_dividendnogo_portfelya/

Какие акции стоит купить под прошлогодние дивиденды

Крупные российские компании год от года наращивают дивиденды. За последние три года они увеличили совокупные дивидендные выплаты в 2 раза – примерно с $20 млрд до $40 млрд, отмечает портфельный управляющий «Альфа-капитала» Дмитрий Михайлов. И это, по его словам, не предел: у многих компаний заметно снизилась долговая нагрузка, а особого желания вкладываться в новые долгосрочные инвестиционные проекты нет.

По оценке ITI Capital, в этом году средняя дивидендная доходность (отношение дивиденда на акцию к ее цене) бумаг крупных российских компаний может составить 7% против 6% годом ранее. Сейчас на рынке много качественных акций, которые обеспечат доходность минимум 7–8% годовых, замечает аналитик «Атона» Михаил Ганелин.

Подготовка к собранию

До конца июня публичные компании должны провести годовые собрания акционеров. На них, в частности, будут утверждены дивиденды, которые компании выплатят акционерам из чистой прибыли за прошлый год, а также назначены даты, после которых покупатели акций потеряют право на эти дивиденды (даты отсечения). Обычно эта дата наступает в промежутке 10–20 дней после годового собрания.

Так что у инвесторов еще есть время купить акции прибыльных компаний, с тем чтобы получить от них дивиденды за прошлый год.

Правда, в последние годы многие компании переходят на выплату промежуточных дивидендов, в частности «Фосагро», НЛМК, «Северсталь». В прошлом году к ним присоединились «Ростелеком», «Алроса» и др. Поэтому инвесторы, которые приобретут их акции до летнего отсечения, получат лишь финальные дивиденды из прибыли прошлого года.

«Ведомости» попросили аналитиков дать прогнозы размеров дивидендов крупных компаний и назвать акции с наибольшей финальной дивидендной доходностью.

Кто заплатит больше

Среди бумаг с потенциальной двузначной дивидендной доходностью по итогам 2018 г. аналитики называют в первую очередь акции горно-металлургических и добывающих компаний.

Как показывает корпоративная финансовая отчетность, в 2018 г. фаворитами по росту финансовых показателей стали экспортеры, констатирует главный аналитик Промсвязьбанка Роман Антонов.

«Благодаря тому, что сейчас горно-металлургический сектор находится на пике делового цикла, металлурги показывают рекордную рентабельность и выплачивают рекордные дивиденды», – говорит Михайлов, выделяя бумаги ГМК «Норильский никель», ММК, «Северстали» и НЛМК. Но все они делают промежуточные выплаты акционерам, поэтому финальная дивидендная доходность за 2018 г. у трех последних компаний будет невысока – чуть более 2% исходя из прогнозов аналитиков.

На чем можно успеть заработать в 2019 году

У «Норникеля» же дивидендная доходность, по мнению экспертов, может быть выше – примерно 6%. Правда, в конце марта основной владелец «Норникеля» Владимир Потанин снова заявил о необходимости снижения дивидендов компании из-за потребности в инвестициях. Он уже много лет спорит с другим крупным акционером «Норникеля» – UC Rusal, – что лучше: платить высокие дивиденды или увеличивать инвестиции.

Как долго металлургические компании будут оставаться на пике, пока неясно, отмечает Михайлов: есть риск, что в ближайшем будущем дивидендная доходность бумаг горно-металлургических компаний снизится вслед за ухудшением конъюнктуры рынка.

Благодаря высоким ценам на нефть в прошлом году сейчас нефтегазовые компании конкурируют с металлургическими в дивидендных выплатах, говорит Антонов. По его словам, в первую очередь речь идет о привилегированных акциях «Татнефти», «Башнефти» и «Сургутнефтегаза», которые могут показать дивидендную доходность в 10–15% по итогам прошлого года. Правда, «Татнефть» выплачивала промежуточные дивиденды в 2018 г., поэтому доходность финального дивиденда будет невелика – 2–3%, по прогнозам аналитиков.

В финансовом секторе старший аналитик «Райффайзен капитала» София Кирсанова выделяет акции Сбербанка и Московской биржи. «Санкционные риски существенно ограничили рост акций компаний в прошлом году, в то время как их финансовые результаты оказались в рамках ожиданий или даже выше. Более того, Сбербанк подтвердил намерение дойти до уровня выплат акционерам 50% от чистой прибыли в ближайшие один-два года», – отмечает она. Аналитики ждут от Сбербанка годовой дивиденд в размере около 16 руб. на акцию (он обычно одинаков для обыкновенных и привилегированных акций).

Московская биржа в прошлом году отменила промежуточные дивиденды, в итоге она выплатит годовые дивиденды в размере 7,7 руб. на акцию, что при нынешних котировках соответствует доходности примерно 8,5%, напоминает персональный брокер ИФК «Солид» Евгений Маришин.

Замдиректора информационно-аналитического центра «Альпари» Наталья Мильчакова прогнозирует, что дивидендная доходность акций МТС за 2018 г. достигнет 10% (учитывая финальный и промежуточный дивиденд). В марте мобильный оператор принял новую дивидендную политику, согласно которой в течение 2019–2021 календарных лет оператор будет стремиться выплатить не менее 28 руб. на одну акцию двумя полугодовыми платежами. В предыдущие три года ориентиром служили 25–26 руб. на акцию.

Особняком в этом году стоят акции «Нижнекамскнефтехима»: компания не платила дивиденды за 2016–2017 гг. и недавно объявила о существенных выплатах из накопленной за это время прибыли; объявленные дивиденды в 19,94 руб. на акцию по обыкновенным и привилегированным бумагам обеспечивают доходность выше 20% даже после заметного роста котировок в середине марта, отмечает старший аналитик ITI Capital Анна Лакейчук. Однако купить бумаги «Нижнекамскнефтехима» не просто из-за крайне низкой ликвидности, предупреждает она.

На фоне коррекции цен акций компаний сектора электроэнергетики (ФСК ЕЭС, «Русгидро») в прошлом году их дивидендная доходность сейчас выросла до уровня в 8–9%, напоминает Кирсанова: «Хотя этот уровень и проходит по нижней границе привлекательности для инвесторов, тем не менее компании электроэнергетики хорошо подходят для диверсификации портфеля».

Игроку на заметку

Отличные финансовые результаты компаний в прошлом, например из сырьевого сегмента за прошлый год, в значительной степени могут быть разовым явлением. Они подвержены изменению внешней конъюнктуры, поэтому тем, кто хочет получать дивиденды постоянно в будущем, лучше предпочесть бумаги компаний, которые отличаются стабильными денежными потоками, предупреждает Антонов. По его мнению, к таким бумагам сейчас можно отнести Сбербанк, Московскую биржу, МТС и ЛСР.

Читайте так же:  Обязательный аудит для малого бизнеса

Если же игрок рассчитывает на краткосрочную прибыль от дивидендов за минувший год, угадать правильную бумагу очень сложно, предупреждают эксперты. В день отсечения стоимость акций может упасть ровно на величину выплаченных дивидендов, поэтому выбирать дивидендные акции надо с тем расчетом, чтобы дальнейший рост котировок смог закрыть этот «гэп», напоминает директор аналитического департамента «Велес капитала» Иван Манаенко. «Например, несмотря на двузначную дивидендную доходность отдельных бумаг из сектора электроэнергетики (в частности, МРСК), после выплаты дивидендов «гэп» за последний год не закрыл никто из них и реальная доходность вложений «под дивиденды» оказалась меньше расчетной дивидендной доходности», – объясняет он.

Кроме того, для оценки эффективности вложений нужно учитывать, что с объявленных компанией дивидендов перед выплатой акционеру автоматически удерживается налог на доходы физлиц в 13%.

Источник: http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2019/04/04/798359-kakie-aktsii

Самые высокие дивиденды по российским акциям

Почти все российские акции попадают в категорию так называемых stocks like bonds (акции, как облигации) – не растут значительно в цене, но приносят инвесторам регулярные дивиденды. Они могут стать альтернативой вкладам и облигациям со снижающейся доходностью.

За пять лет после введения санкций на российском рынке публичных компаний произошла достаточно большая эволюция. До 2014 г. (и особенно до 2008 г.) компании активно наращивали долг и пытались агрессивно расти за счет дешевого доступа к ликвидности и возможности делать большие покупки. В 2008–2010 гг. наступил кризис ликвидности, а после мы испытали на себе сразу три шока: стагнация экономики, затем падение цен на нефть и фактически рецессия и заключительный аккорд – санкции, которые сделали привлечение средств на иностранных рынках практически невозможным. В этот момент российские публичные компании – лидеры рынка стали делать приблизительно одно и то же – вкладывать достаточно много средств в эффективность (яркий пример – металлургический сектор), снижать долг и весь денежный поток пускать не на приобретения, а на дивиденды.

Привлекательные дивиденды

В последние годы выросли цены на сырье и оправдала себя ставка на эффективность. В итоге мы получили одну из самых высоких дивидендных доходностей в мире (у индекса РТС – более 7,4%).

Если в 2020–2021 гг. госкомпании начнут направлять на дивиденды 50% прибыли, как того требует Минфин, то дивидендная доходность индекса при текущих ценах может составить 8–9% (хотя некоторые компании – «Норильский Никель», МТС, «Вымпелком» и др. – уже сейчас платят более 10%).

Для сравнения: ближайший рынок по дивидендной доходности – Турция, экономика которой уже находится в рецессии, а политические власти делают все, чтобы дестабилизировать ситуацию. В среднем дивидендная доходность развивающихся рынков равна 3–3,5%, индекса S&P 500 – 2,1%. То есть по дивидендам мы в 1,5 раза лучше Турции, в 2 раза – развивающихся рынков и в 3,5 раза – индекса S&P.

При этом российские бумаги очень дешевы: значение P/E (отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли) у индекса РТС равно 5,8 против 16,7 у S&P 500. Соответственно, российский рынок в три раза дешевле американского.

Если смотреть на нашу макроэкономику с низким долгом, большими золотовалютными резервами, предсказуемой денежно-кредитной политикой, подконтрольной инфляцией и высокими реальными ставками, а также пусть стагнацией, но не рецессией, то российские активы выглядят привлекательно. Однако есть нюанс – мы находимся под санкционным давлением, и инвесторам неинтересно покупать Россию. В последние годы иностранные деньги из российских активов уходили постоянно (биржевой индекс фонда RSX с начала 2016 г. вырос на 72%, в то время как инвесторы забрали из него 58% средств). При этом, что уникально, рынок растет (с начала этого года – на 18,5%). Растет он на внутренних деньгах: моя субъективная оценка – что все это время иностранцы продавали, а русские – покупали. Иначе тот объем ликвидности, который был до 2014 г., должен был бы снизиться на 30–50%.

Текущая ситуация может привести к бурному росту российского рынка акций. И первым сигналом станут реинвестиции дивидендов, которые поступают на счета уже в настоящий момент. Если 10–20% от выплаченных в этом году дивидендов ($32 млрд) вернутся на рынок, это даст приток до $6 млрд. Суммарный дневной объем торгов на Мосбирже – $1–1,5 млрд. Без давления на рынок можно купить около 20% от объема. Это означает от 15 до 30 дней чистой покупки на российском рынке. Предположить, что это не окажет влияния на цену активов, сложно.

В условиях неопределенности локальные инвесторы заняли выжидательную позицию, но любые хорошие новости могут привести к тому, что осенью они начнут вкладываться в акции. 10%-ная коррекция в августе сделала момент входа на рынок еще более привлекательным.

Положительные сдвиги

Приток же иностранных инвестиций может начаться, если произойдут какие-то позитивные события на политическом Олимпе.

Снятие санкций выглядит нереалистичным, но ослабление давления возможно. Невзирая на активные попытки заблокировать «Северный поток – 2», этот проект лоббируют немецкие промышленники, которым нужен надежный поставщик газа. До этого они, кстати, вставали на защиту UC Rusal, и это помогло снять санкции с компании. Еще один косвенный признак улучшения отношений – Volkswagen обязался инвестировать в производство в России 61,5 млрд руб.

Проблемы со здоровьем канцлера Ангелы Меркель могут привести к тому, что она покинет свой пост раньше 2022 г. Вряд ли новый человек будет настроен к России негативнее, чем она. Потенциально позитивный признак виден в отношениях с Украиной и даже с США (Дональд Трамп сделал яркое заявление, что хотел бы видеть Россию в G8). Мы слышим позитивную риторику со стороны Франции. А обострение между Великобританией и ЕС, вероятно, снизит возможности первой транслировать жестко негативное отношение к России.

Важный момент: я полагаю, что даже если на рынок придут иностранцы, то российские инвесторы не будут продавать акции, потому что альтернатив для покупки нет. Соответственно, активы просто будут расти в цене – и индекс в целом, и особенно те бумаги, что сегодня выглядят наиболее дешево и отстают от него. Уникальность ситуации в том, что в случае неудачи массовых распродаж не будет – сейчас на рынке почти нет иностранных инвесторов, которые могут ее спровоцировать. Но если все перечисленные мной факторы неожиданным образом сложатся, то российский фондовый рынок из-за его небольших размеров может вырасти очень значительно – на 30–50%.

Читайте так же:  Умер директор ооо что делать учредителям

Это уравнение с большим числом неизвестных, но в целом рынок выглядит как сжатая пружина: очень дешев, никому не нужен, при этом относительно высокого качества. И если он кому-то понадобится, то начнет стремительно расти в цене.

Источник: http://www.aton.ru/ideas/rossiyskiy_rynok_aktsiy_gotov_k_burnomu_rostu/

Список акций для дивидендного портфеля. 2020 г

Скачать полную версию стратегии на российском рынке в PDF

Суть портфельной стратегии

Стратегия нацелена на получение дохода путем инвестирования в дивидендные акции крупных компаний российского рынка. Исследования показывают, что выбор акций, приносящих наиболее высокую дивидендную доходность, позволяет получать премию в совокупной доходности по сравнению с индексами акций.

Портфель формируется из 15-20 компаний с высокими и стабильными дивидендами. Рейтинг по стратегии представляет собой сумму баллов по двум индикаторам: ожидаемая дивидендная доходность и индекс стабильности дивидендных выплат «DSI». По каждому из индикаторов рейтинг составляет от 1 до 10. Чтобы попасть в портфель сумма баллов должна быть не меньше 15. Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе «Анализ акций» на нашем сайте.

Для кого

Стратегия подходит для инвесторов, которые хотят получать текущий доход в виде дивидендов, чтобы использовать его для расходов вне фондового рынка.

Раз в квартал производится пересмотр портфеля. В результате квартальной ребалансировки из портфеля выбыли акции Мосбиржи, Газпрома, Ростелекома-п и Ленэнерго-п из-за снижения дивидендной доходности связанной с ростом котировок на бирже. Были добавлены акции НМТП, Мостотреста, Россетей-п ввиду падения стоимости и роста ожидаемой дивдоходности, а также акции Лукойла и ВТБ ввиду изменения дивполитики и увеличения дивдоходности.

Видео (кликните для воспроизведения).

Источник: http://www.dohod.ru/analytic/spisok-akczij-dlya-dividendnogo-portfelya/

Какие акции пора купить под дивиденды будущих лет

Завершается сезон дивидендных выплат акционерам российских компаний. В июле закрываются последние реестры для выплаты итоговых дивидендов за 2018 г. (некоторые компании ранее выплатили промежуточные дивиденды). Оставшиеся деньги (за вычетом налога на доходы или прибыль) акционерам перечислят в течение 25 дней с даты утверждения размера дивидендов собранием акционеров, которые проходят до конца июня.

Совокупные дивиденды российских публичных компаний за 2018 г. могут приблизиться к 3 трлн руб., прогнозирует ведущий финансовый аналитик «Алор брокера» Сергей Рапотьков.

Кто порадовал инвесторов

В 2018 г. дивидендная привлекательность большинства российских эмитентов повысилась, констатирует старший аналитик УК «Райффайзен капитал» София Кирсанова: рост дивидендов в абсолютном выражении обеспечило улучшение финансовых результатов всех экспортеров благодаря ослаблению курса рубля и повышению цен на нефть. Также некоторые компании в прошлом году пересмотрели дивидендную политику, что привело к увеличению коэффициента дивидендных выплат (МТС, Сбербанк, «Татнефть», «Алроса»), указывает она.

«Большинство нефтегазовых компаний удвоили дивиденды по сравнению с предыдущим годом, а выплаты по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» выросли в 5,5 раза благодаря существенной прибыли от переоценки валютных депозитов из-за ослабления рубля», – приводит примеры старший аналитик ITI Capital Анна Лакейчук.

Самым большим сюрпризом для рынка стало повышение дивидендов «Газпрома» более чем в 2 раза по сравнению с 2017 г. – до 16,61 руб. на акцию – и обещание компании поднять выплату до 50% от чистой прибыли по МСФО через три года, отмечают аналитики.

Среди лидеров по общей сумме дивидендов и другие компании с участием государства в капитале: Сбербанк (16 руб. на акцию), «Роснефть» (25,91 руб.), «Новатэк» (26,06 руб.), сообщает Рапотьков.

По подсчетам аналитиков, дивидендная доходность российского рынка в целом составила 7% (одна из самых высоких в мире). По итогам 2018 г. у многих акций показатель оказался и вовсе двузначным. Дивиденд на привилегированную акцию «Сургутнефтегаза» после уплаты налога составил 15,6% от ее цены, «Мечела», НЛМК, «Северстали» – более 12%.


Акционерам «Алросы», «Энел Россия», ММК, «Татнефти» причитается чистыми более 10% от стоимости бумаг по состоянию на середину этого года.

А максимальную прибыль получили владельцы низколиквидных акций «Центрального телеграфа» (дивидендная доходность привилегированных акций – 47%, обыкновенных – 39%) и «Нижнекамскнефтехима», который выплатил высокие дивиденды после трехлетнего перерыва (26 и 23% соответственно).

«Либо российские компании стали платить очень много, либо их рыночные котировки сильно отстали от жизни», – шутит начальник отдела анализа акций и облигаций «Открытие брокера» Алексей Павлов: такого количества ликвидных дивидендных историй (не говоря уже про неликвидные), которые можно было приобрести еще буквально месяц назад с двузначной форвардной доходностью, не было, наверное, никогда.

Кто не оправдал ожиданий

Некоторые компании не удержали дивидендную планку прошлого года или не стали платить акционерам вовсе.

«ВТБ снизил выплаты по обыкновенным акциям в 3 раза из-за необходимости докапитализации. Мосбиржа разочаровала инвесторов отказом от выплаты промежуточных дивидендов, а годовые выплаты незначительно снизились относительно 2017 г.». АФК «Система» не выплатила промежуточные и снизила годовые дивиденды в связи с необходимостью сокращения долга. Почти в 5 раз упали дивиденды «Аэрофлота» из-за сокращения прибыли по причине роста затрат на топливо. «Камаз» не стал выплачивать дивиденды за 2018 г., хотя платил за 2017 г.», – перечисляет Лакейчук.

Главным разочарованием дивидендного сезона, по словам Павлова, стала «Распадская»: инвесторы второй год ждали от компании щедрых выплат, однако не получили их вовсе.

Что купить на будущее

Однако не все компании, что выплачивают высокие дивиденды, смогут долго поддерживать взятую высоту.

«Многие частные компании давно наращивали дивидендные выплаты и сейчас находятся на пределе, отдавая инвесторам почти 100% свободного денежного потока. Дальнейший рост их дивидендов возможен лишь с ростом экономики в целом или цен на товарных рынках. Госкомпании и квазигоскомпании, наоборот, обладают заделом для роста дивидендов без ущерба для финансовой устойчивости», – рассказывает портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Эдуард Харин. В таких компаниях дивиденды будут расти как за счет роста прибыли, так и за счет увеличения коэффициента выплаты (Сбербанк и «Газпром»), полагает старший аналитик «Атона» Михаил Ганелин.

На российском рынке сформировался большой пул зрелых компаний, которые стабильно выплачивают и будут выплачивать дивиденды с доходностью на уровне или выше доходности ОФЗ, утверждает начальник отдела экспертов «БКС брокера» Василий Карпунин: некоторые акции начинают приобретать признаки облигаций, по которым платятся стабильные «купоны». Это «Юнипро», МТС, ФСК ЕЭС, ЛСР, «МРСК Центра и Приволжья», «МРСК Волги».

У МТС, «Ростелекома», «Вымпелкома» квазиоблигационные бумаги, соглашается старший управляющий директор УК «Сбербанк управление активами» Евгений Линчик. «Телекомсектор получает постоянный денежный поток при ограниченном росте бизнеса – и компании платят высокие дивиденды, предлагают акционерам до 10% ежегодной дивидендной доходности», – объясняет он.

Читайте так же:  Регистрация перерегистрация ооо в электронном виде

Именно из таких бумаг можно формировать долгосрочный портфель дивидендных акций.

Большинство аналитиков советуют включить в него акции МТС. «Компания приняла новую дивидендную политику на 2019–2021 гг., планирует выплачивать не менее 28 руб. на акцию в год, к текущей котировке это около 9,9%. Акция воспринимается инвесторами как квазиоблигация, поэтому при снижении ключевой ставки это очень интересная история», – объясняет начальник отдела инвестиционного консультирования ИК «Велес капитал» Виктор Шастин.

Гарантированно высокие дивиденды в ближайшие годы будет платить «Юнипро», считает Шастин: компанией утверждена новая дивидендная политика, в 2020 и 2021 гг. фиксированная выплата составит 0,317 руб. (11% к текущей котировке). «Но после 2021 г. будет приниматься новая политика, и ситуация может измениться», – предупреждает Шастин.

Рапотьков ждет, что в следующем году дивиденды «Сургутнефтегаза» превысят 16% от текущих цен, ГМК «Норильский никель» – 12% (за 2018 г. – 10,8%), Сбербанка – 10% (за 2018 г. – до 7,8%). Эти бумаги стоит включить в портфель, как и акции «Газпрома». «Даже в случае повышения цены акций «Газпрома» до 280 руб. (целевая цена; сейчас акция стоит 254 руб.) и повышения дивидендных выплат до 50% от чистой прибыли компании по МСФО дивидендная доходность бумаги вырастет до 10%», – прогнозирует аналитик управления операций на российском фондовом рынке «Фридом финанс» Александр Осин.

Есть риск замедления мировой экономики, что может отразиться на дивидендных выплатах в будущем, предупреждают аналитики. В первую очередь от этого пострадает выручка экспортеров и снизятся их дивиденды.

Главный аналитик ПСБ Роман Антонов считает привилегированные акции Сбербанка, акции МТС и ЛСР долгосрочно привлекательными даже в случае замедления российской экономики.

Большинство аналитиков рекомендуют инвесторам включить в дивидендный портфель 5–15 бумаг в равных долях.

Например, Ганелин предлагает построить широко диверсифицированный портфель из 10 акций с высокими выплатами и перспективой роста: префы Сбербанка, префы «Татнефти», акции МТС, «Московской биржи» «Детского мира», «Норникеля», ЛСР, «Газпрома», «Газпромнефти», Globaltrans. Дивидендная доходность такого портфеля – 10,3%, подсчитал он.

Аналитики УК «Сбербанк управление активами» предлагают добавить в портфель бумаги НЛМК, «Северстали», «Лукойла» и привилегированные акции «Сургутнефтегаза», а Рапотьков – еще и «Алросы».

Источник: http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2019/07/04/805876-kakie-aktsii

Какие компании выплатят инвесторам самые высокие дивиденды

В июле закрываются последние реестры для выплаты дивидендов за 2015 г.: деньги акционерам перечисляются в течение 25 дней с утверждения размера дивидендов собранием акционеров (они проходят до конца июля). В общей сложности компании нефинансового сектора выплатят на 8% больше дивидендов, чем годом ранее, подсчитало Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА).

Из 45 компаний, акции которых входят в расчет индекса ММВБ, без дивидендов за прошлый год остаются акционеры лишь семи: «Аэрофлота», Московского кредитного банка, «Дикси», группы «ПИК», «Полюс золота», «Уралкалия» и «Россетей».

Впрочем, «Россети» выплатят дивиденды уже за первый квартал 2016 г. (в размере 0,0745 руб. на привилегированную акцию и 0,0083 руб. на обыкновенную акцию). Чистая прибыль «Россетей» по РСБУ в первом полугодии выросла в 41 раз до 140,1 млрд руб. по сравнению с тем же периодом прошлого года, указывает ведущий специалист отдела привлечения и размещения ресурсов «Алор брокера» Павел Хорошилов, добавляя, что причина этого роста прибыли – взлет котировок бумаг дочерних компаний, а не операционная деятельность «Россетей».

Примерно 2/3 крупных компаний увеличили размер дивиденда на акцию по сравнению с прошлым годом, причем некоторые – в разы. Особенно отличились энергетики. Объявленные дивиденды на акцию «Мосэнерго» выросли в 5 раз до 5,67 коп., МОЭСК – в 3 раза до 13 коп., «Интер РАО» – почти в 15 раз до 1,78 коп., а ФСК ЕЭС – в десятки раз. Даже с учетом взлета цен их акций в первой половине 2016 г. дивидендная доходность (отношение суммы дивиденда к котировке акции на дату закрытия реестра) этих бумаг достигла 6–14%.

Выросли выплаты и акционерам госкомпаний. Сбербанк увеличил выплаты почти в 4 раза до 1,97 руб. на акцию (обыкновенную и привилегированную), «Газпром» – на 9,6% до 7,89 руб., «Роснефть» – на 43% до 11,75 руб., «Транснефть» – на 8,6% до 823,31 руб. на привилегированную акцию. Аналитики объясняют этот рост стремлением государства наполнить бюджет.

Старший аналитик банка «Образование» Виталий Манжос объясняет рост дивидендов Сбербанка эффектом низкой базы: за кризисный 2014 год банк выплатил минимальные дивиденды.

Выплаты по акциям нефтегазового сектора увеличатся в среднем на 15%, подсчитали аналитики АКРА. При этом дивиденды «Башнефти» повысились на 45% до 164 руб. на акцию (обыкновенную или привилегированную), а «Сургутнефтегаза» уменьшились на 15% до 6,92 руб. на привилегированную акцию.

Сократили выплаты акционерам компании потребительского сектора. К примеру, дивиденды на акцию «Магнита» даже с учетом промежуточных выплат за 2015 г. снизились на 17% до 310 руб., а у «М. Видео» – на 26% до 20 руб., подсчитали аналитики. В 2015 г. замедлились темпы роста выручки крупных торговых сетей, объясняет Манжос.

Темные лошадки

Несмотря на кратный рост выплат по бумагам ряда компаний, лидерами по дивидендной доходности оказались не они. Максимальный процент на деньги, вложенные в период годовых собраний акционеров, принесли низколиквидные бумаги, не входящие в расчет индекса ММВБ широкого рынка. Это, в частности, МГТС, дивидендная доходность бумаг которой достигла 21%. Компания пустила на дивиденды почти всю чистую прибыль за 2014–2015 гг. – 21,1 млрд руб., поскольку ее капитальные затраты сократились после завершения строительства GPON-сети, указывают аналитики. Почти все эти деньги получит основной владелец компании – МТС. Сама МТС объявила дивиденд 14,01 руб. на акцию (доходность – около 5,7%).

Около 16–19% заработают те, кто в этом году смог купить акции Томской распределительной компании, «Красноярскэнергосбыта», «Протека», а также владельцы привилегированных акций «Сургутнефтегаза».

Правда, инвесторы, имеющие в портфеле дивидендные акции, получат на счет не всю объявленную компаниями сумму дивиденда, а за вычетом налога на доходы в размере 13%. Его автоматически взимает эмитент, прежде чем зачислить дивиденды на счет клиента. Размеры причитающихся частным инвесторам дивидендных выплат с учетом НДФЛ – в таблице.

Чем пополнить портфель

В этом году ослабление рубля (в 2015 г. он подешевел примерно на 30%) уже не сможет оказать такое же сильное влияние на прибыли и дивиденды компаний-экспортеров, например, в металлургическом секторе, считают аналитики АКРА.

Читайте так же:  Регистрация ооо в контакте

Тем не менее многие компании смогут выплатить акционерам высокие дивиденды, поэтому их бумаги подойдут для включения в портфель дивидендных бумаг на 2016–2017 гг.

Манжос и Хорошилов считают, что крупные российские электроэнергетические компании получат высокую прибыль и выплатят хорошие дивиденды на фоне пока еще довольно низких цен своих акций. У многих генерирующих компаний в следующем году заканчиваются инвестиционные программы и поэтому их чистая прибыль вырастет, ожидает Хорошилов.

Минфин рассматривает возможность обязать госкомпании с 2017 г. выплачивать дивиденды в размере не менее 50% чистой прибыли, напоминают аналитики АКРА. Поэтому их дивиденды могут оказаться довольно высокими.

Старший аналитик «Атона» Андрей Лобазов рекомендует присмотреться к бумагам «Норильского никеля»: согласно новой дивидендной политике компания должна выплатить 60% EBITDA в качестве дивидендов за 2016 г. (9% доходности без учета специальных дивидендов). Может порадовать инвесторов «Алроса» доходностью около 10% – если компания, как и за прошлый год, решит выплатить 50% чистой прибыли.

Уже сейчас с приходом дивидендов за 2015 г. инвесторы предпочитают вкладываться в дивидендные истории следующего года, особенно на фоне снижения доходности на рынке облигаций, делятся наблюдениями аналитики «Атона». Тем не менее массовый интерес к дивидендным историям обычно просыпается в начале февраля.

Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве «Ведомостей» (смарт-версия)

Источник: http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2016/07/29/651021-kakie-kompanii-viplatyat-investoram-samie-visokie-dividendi

Охота за дивидендами. Какие компании заплатят своим акционерам больше всех

С апреля 2018 года ценные бумаги российских эмитентов испытывают давление геополитических и санкционных рисков. Это касается не только рынка акций, но и госдолга. По данным Банка России, с 1 апреля по 1 июня текущего года доля нерезидентов в ОФЗ сократилась с 34,5% до 30,5%, что соответствует оттоку в размере 228 млрд рублей.

Однако дивидендная доходность на российском рынке остается одной из самых высоких среди развивающихся стран и составляет 6%, если включать в выборку компании из индекса РТС. Причем по некоторым эмитентам этот показатель даже превышает 10%. Кроме того, объем дивидендов в денежном выражении непрерывно увеличивается с 2014 года.

В 2018 году совокупный объем дивидендных выплат публичных компаний может вырасти на 15% год к году и достигнуть 1,8 трлн рублей. Основные причины повышения дивидендов — требование правительства по увеличению выплат госкомпаний до 50% от чистой прибыли, а также переход ряда эмитентов на расчет этих выплат на основе свободного денежного потока.

Несмотря на то что ряд крупнейших компаний уже перечислили дивиденды по итогам 2017 года, акции многих эмитентов после прохождения отсечек продолжили снижение, тем самым создавая еще более интересные условия для долгосрочных инвестиций.

На что обращать внимание

Самое важное при выборе дивидендных историй — это не величина дивидендной доходности компании относительно ключевой ставки ЦБ, а перспективы бизнеса на горизонте как минимум одного года и желание мажоритарного акционера делиться частью прибыли с миноритариями.

Среди акций банковского сектора стоит обратить внимание на дивидендную стратегию отраслевого лидера — Сбербанка. Несмотря на то что компания уже выплатила дивиденды по итогам 2017 года в размере 12 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию, на текущий момент котировки обоих типов акций скорректировались на большую величину, чем размер дивидендов, что делает положение инвесторов, которые не входили в дивидендную отсечку, еще более выгодным.

Кроме того, по планам менеджмента чистая прибыль Сбербанка к 2020 году должна достигнуть 1 трлн рублей, а коэффициент выплат дивидендов должен увеличиться до 50% от чистой прибыли, если капитал первого уровня составит 12,5%.

Таким образом, при чистой прибыли на уровне 800 млрд рублей по итогам 2018 года и распределяемой доли на дивиденды на уровне 35% дивидендная доходность по привилегированным акциям Сбербанка через год может составить 7–8% к текущим котировкам.

Какие выплаты предстоят

Среди дивидендных историй в металлургическом секторе стоит выделить «Норникель». Компания традиционно платит дивиденды дважды в год, направляя на них 60% от EBITDA при условии сохранения соотношения между чистым долгом и этим показателем меньше 1,8.

В июле компания перечислит за 2017 год 607,98 рубля на акцию, что с учетом промежуточных выплат обеспечит доходность на уровне 9%. При этом акционеры компании с высокой степенью вероятности могут рассчитывать на высокую дивидендную доходность и по итогам 2018 года. Основанием для этого станет рост цен на никель и ослабление рубля, что приведет к повышению EBITDA компании на 35%, даже несмотря на потенциальное увеличение капитальных расходов.

«Газпром», как и большинство других представителей нефтегазового сектора, выплачивает дивиденды в середине июля. По итогам 2017 года выплата составит 8,04 рубля на акцию, что эквивалентно доходности на уровне 5,8%. Компания по-прежнему не выполняет требование Минфина направлять на дивиденды 50% чистой прибыли из-за необходимости финансировать постройку газопроводов «Северный поток – 2», «Турецкий поток» и «Cила Сибири».

Наибольшую дивидендную доходность в нефтегазовом секторе обеспечат привилегированные акции «Башнефти». Эмитент выплатит 158,95 рубля на акцию, что означает доходность 9,2% к текущей котировке.

В секторе электрических распределительных сетей стоит выделить ФСК ЕЭС, чьи дивиденды дают доходность 8%. При этом решение о выкупе 10% акций «Интер РАО», которые принадлежат ФСК ЕЭС, со стороны «дочки» ИРАО «Интер РАО капитал» и ИК «Регион» принесет компании 34,8 млрд рублей. Эти поступления позволят ФСК ЕЭС сократить чистый долг на 17%, до 169 млрд рублей.

Также среди наиболее привлекательных дивидендных идей — акции «Аэрофлота». В конце июня совет директоров утвердил выплаты по итогам 2017 года в размере 12,8 рубля на акцию, или 50% чистой прибыли по РСБУ, что соответствует доходности в 9,1%.

Однако на операционные показатели лидера гражданских авиаперевозок в России негативно влияет высокая стоимость нефти, что приводит к увеличению расходов. В результате акциям компании после отсечки будет трудно восстановиться в краткосрочном периоде, что еще раз подтверждает целесообразность анализа динамики финансовых результатов эмитента на горизонте года перед тем, как принимать решение о покупке акции в расчете на дивиденды.

Видео (кликните для воспроизведения).

Источник: http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/363829-ohota-za-dividendami-kakie-kompanii-zaplatyat-svoim-akcioneram-bolshe

Самые высокие дивиденды по российским акциям
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here